Eric Toussaint<\/p>\n\n\n\n
Fuente: Rebeli\u00f3n<\/a><\/p>\n\n\n\n Traducido por Griselda Pinero<\/p>\n\n\n\n Se asiste a una gran crisis de las bolsas de Wall Street, Europa, Jap\u00f3n y Shangh\u00e1i y algunos lo atribuyen al coronavirus. Durante la \u00faltima semana de febrero de 2020, la peor semana para la bolsa desde octubre de 2008, el \u00edndice Dow Jones baj\u00f3 un 12,4 %, el S&P 500 un 11,5 % y el Nasdaq Composite un 10,5 %. Y pas\u00f3 tambi\u00e9n en Europa y en Asia, en los mismos d\u00edas. En la bolsa de Londres, el FTSE-100 baj\u00f3 un 11,32 %, en Par\u00eds, el CAC 40 un 12 %, en Fr\u00e1ncfort, el DAX un 12,44 %, en la bolsa de Tokio, el Nikkei baj\u00f3 un 9,6 %, las bolsas chinas (Shangh\u00e1i, Shenzhen y Hong Kong) tambi\u00e9n bajaron. El lunes 2 de marzo, debido a (promesas de) intervenciones masivas de los bancos centrales para sostener las bolsas, los \u00edndices comenzaron a subir. Salvo en Londres. El martes 3, la FED, el Banco Central de Estados Unidos, entr\u00f3 en p\u00e1nico y redujo su tipo director en 0,50 %, o sea un descenso considerable. El nuevo tipo director de la FED se sit\u00faa ahora en una horquilla del 1 a 1,25 %. Y como la tasa de inflaci\u00f3n en Estados Unidos entre febrero de 2019 y enero de 2020 alcanz\u00f3 el 2,2 %, en realidad el tipo de inter\u00e9s real de la FED es negativo. Los medios de prensa m\u00e1s importantes dijeron que esta medida tiene como objetivo sostener la econom\u00eda estadounidense amenazada por la epidemia del COVID-19. El diario franc\u00e9s Le Figaro titula: \u00abEl coronavirus precipita un fuerte descenso del tipo director de la FED\u00bb<\/a> y en ingl\u00e9s, un art\u00edculo de un periodista de la CNNBusiness comenta esa decisi\u00f3n<\/a>).<\/p>\n\n\n\n Sin embargo, la mala salud de la econom\u00eda estadounidense data de mucho antes de los primeros casos de coronavirus en China y sus efectos sobre la econom\u00eda mundial. (V\u00e9ase P\u00e1nico en la Reserva Federal y retorno del Credit Crunch sobre un mar de deudas<\/a>). En resumen, la FED, y la gran prensa, en consecuencia, no dicen la verdad cuando explican la medida destinada a hacer frente al coronavirus. A pesar de la decisi\u00f3n de la FED, el martes 3 de marzo, el S&P de nuevo baj\u00f3 un 2,81 % y el Dow Jones un 2,9 %.<\/a>. El 3 y 4 de marzo, varias bolsas asi\u00e1ticas tambi\u00e9n sufrieron un fuerte descenso. Sin embargo, el 4 de marzo hubo un aumento de la bolsa en Nueva York para celebrar el retorno de Joe Biden a la carrera presidencial, en Estados Unidos durante las primarias dem\u00f3cratas del 3 de marzo, ya que representa para ellos un alivio frente a Bernie Sanders. Joe Biden es claramente el candidato del establishment<\/em> dem\u00f3crata y de los milmillonarios que sostienen al partido. Tambi\u00e9n hay que se\u00f1alar que Donald Trump puso un tweet la semana pasada ligando su suerte a la de Wall Street. El 26 febrero, llam\u00f3 a sus colegas del 1 % m\u00e1s rico para que no vendieran sus acciones y para que sostengan la bolsa. Adem\u00e1s afirm\u00f3 que si era reelegido presidente de Estados Unidos en octubre de 2020 la bolsa escalar\u00e1 enormemente mientras que si pierde habr\u00e1 un crash<\/em> burs\u00e1til de una amplitud jam\u00e1s vista (seg\u00fan el Financial Times, Trump anunci\u00f3 que \u00ab The market will \u201cjump thousands and thousands of points if I win,\u201d \u2026 \u201cand if I don\u2019t, you\u2019re going to see a crash like you\u2019ve never seen before\u2009.\u2009.\u2009.\u2009I really mean it.\u201d<\/a>) Lo que pasar\u00e1 realmente en los mercados burs\u00e1tiles en los pr\u00f3ximos d\u00edas y semanas es imprevisible, pero es muy importante analizar las verdaderas causas de la crisis financiera actual.<\/p>\n\n\n\n Los grandes medios de comunicaci\u00f3n afirman de manera supersimplificada que esta ca\u00edda generalizada de las bolsas es provocada por el coronavirus y esta explicaci\u00f3n se expandi\u00f3 por las redes sociales. Pero no es el coronavirus y su expansi\u00f3n lo que constituye la causa de la crisis, la epidemia es solo el detonador. Todos los factores para una nueva crisis financiera estaban y est\u00e1n presentes y juntos desde hace varios a\u00f1os, al menos desde 2017-2018 (V\u00e9ase Econom\u00eda internacional: Todo va muy bien, se\u00f1ora marquesa<\/a>, 4 de diciembre de 2017). Cuando la atm\u00f3sfera est\u00e1 saturada de materias inflamables, en cualquier momento, una chispa puede provocar una explosi\u00f3n financiera. Es dif\u00edcil prever donde puede producirse la chispa. La chispa es como si fuera un detonador pero no es la causa profunda de la crisis. Todav\u00eda no sabemos si la fuerte ca\u00edda burs\u00e1til de fines de febrero de 2020 \u00abdegenerar\u00e1<\/em>\u00bb en una enorme crisis financiera. Pero es una posibilidad real. El hecho de que la ca\u00edda burs\u00e1til coincidiera con los efectos de la epidemia del coronavirus sobre la econom\u00eda productiva no es fortuito, pero decir que el coronavirus es la causa de la crisis es una falsedad. Es importante ver de d\u00f3nde proviene realmente la crisis y no dejarse enga\u00f1ar por las explicaciones que constituyen una cortina de humo ante las causas reales.<\/p>\n\n\n\n Los grandes medios de comunicaci\u00f3n afirman de manera supersimplificada que esta ca\u00edda generalizada de las bolsas es provocada por el coronavirus [\u2026]. Pero, la epidemia es solo el detonador. Todos los factores para una nueva crisis financiera estaban y est\u00e1n presentes y juntos desde hace varios a\u00f1os, al menos desde 2017-2018El gran capital, los gobiernos y los medios a su servicio tienen el mayor inter\u00e9s<\/em><\/a> de adjudicarle a un virus el desarrollo de una gran crisis financiera y luego econ\u00f3mica, y eso les permitir\u00eda lavarse las manos (disc\u00falpenme la expresi\u00f3n).<\/p>\n\n\n\n La ca\u00edda de las cotizaciones en las bolsas estaba prevista antes de que el coronavirus hiciera su aparici\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n La cotizaci\u00f3n de las acciones y el precio de los t\u00edtulos de deuda<\/em><\/a> (tambi\u00e9n llamados obligaciones) aumentaron de una manera totalmente exagerada con respecto a la evoluci\u00f3n de la producci\u00f3n durante los \u00faltimos 10 a\u00f1os, aceler\u00e1ndose en los \u00faltimos dos o tres a\u00f1os. La riqueza del 1 % m\u00e1s rico tambi\u00e9n aument\u00f3 mucho puesto que est\u00e1 ampliamente enraizada en el crecimiento de los activos financieros.<\/p>\n\n\n\n Es necesario se\u00f1alar que el momento en el que se produce la ca\u00edda de las bolsas es el resultado de una elecci\u00f3n (no hablo de complot): una parte de los muy ricos (el 1 %, gran capital) decidi\u00f3 comenzar a vender sus acciones ya que considera que toda fiesta financiera tiene su fin, y m\u00e1s que sufrir p\u00e9rdidas prefiere adelantarse vendiendo las acciones. Estos grandes accionistas intentan ser los primeros en vender con el fin de obtener el mejor precio posible antes de que la cotizaci\u00f3n de esas acciones baje fuertemente. Grandes fondos de inversiones, grandes bancos, grandes empresas industriales y milmillonarios ordenan a sus corredores de bolsa<\/em><\/a> vender una parte<\/strong> de las acciones o t\u00edtulos de deudas privadas (es decir, obligaciones) que poseen con el fin de embolsarse el 15 o el 20% de la suba de los \u00faltimos a\u00f1os. Se dicen que es el momento de hacerlo: lo llaman recoger \u00abbeneficios<\/em>\u00bb. A esa gente no le importa si sus acciones conllevan un efecto de contagio en las ventas. Lo importante, para ellos, es vender antes que los otros. Sin embargo, eso puede provocar un efecto domin\u00f3 y degenerar en una crisis generalizada. Lo saben y se consuelan diciendo que saldr\u00e1n bastante bien parados como pas\u00f3 con una gran cantidad de personas de su clase en 2007-2009.<\/p>\n\n\n\n Y ese es el caso, especialmente en Estados Unidos, de los dos principales fondos de inversi\u00f3n y de gesti\u00f3n de activos como BlackRock y Vanguard que salieron muy bien parados, as\u00ed como Goldman Sachs, Bank of Am\u00e9rica, Citigroup o los Google, Apple, Amazon, Facebook, etc.<\/p>\n\n\n\n Hay otro elemento importante a se\u00f1alar: el 1 % vende acciones de empresas privadas, lo que provoca una ca\u00edda de sus cotizaciones y arrastra la ca\u00edda de las bolsas. Pero, al mismo tiempo, est\u00e1n comprando t\u00edtulos de la deuda p\u00fablica considerados como valores seguros. Este es el caso, principalmente en Estados Unidos donde el precio de los t\u00edtulos del Tesoro estadounidense aument\u00f3 debido a la fuerte demanda. Hay que se\u00f1alar, que un aumento del precio de los t\u00edtulos que se venden en el mercado secundario hace que baje el rendimiento de los mismos. Los ricos que compran esos t\u00edtulos del Tesoro est\u00e1n dispuestos a tener un rendimiento bajo, puesto que lo que buscan es la seguridad, en un momento en que las cotizaciones de las acciones de las empresas est\u00e1n en descenso. Como consecuencia, hay que subrayar que una vez m\u00e1s, los t\u00edtulos de los Estados son los que los m\u00e1s ricos consideran m\u00e1s seguros. No nos olvidemos de eso, y estemos preparados para decirlo p\u00fablicamente ya que hay que esperar que retorne r\u00e1pidamente la muy conocida cantinela sobre la crisis de las deudas p\u00fablicas y los temores de los mercados con respecto a los t\u00edtulos p\u00fablicos.<\/p>\n\n\n\n El gran capital (el 1 %) redujo la parte que invierte en producci\u00f3n y aument\u00f3 la parte que pone en circulaci\u00f3n en la esfera financiera. Pero volvamos a lo que est\u00e1 pasando repetidas veces desde hace un poco m\u00e1s de 30 a\u00f1os, es decir, despu\u00e9s de la profundizaci\u00f3n de la ofensiva neoliberal y de la gran desregulaci\u00f3n de los mercados financieros: [1<\/a>] el gran capital (el 1 %) redujo la parte que invierte en producci\u00f3n y aument\u00f3 la parte que pone en circulaci\u00f3n en la esfera financiera (incluso es el caso de una firma \u00abindustrial<\/em>\u00bb emblem\u00e1tica como Apple). Hizo esto durante los a\u00f1os 1980 y produjo la crisis del mercado obligatorio de 1987. Volvi\u00f3 a hacerlo en 1990 y eso produjo la crisis de .com y de Enron en 2001. Dicha situaci\u00f3n se repiti\u00f3 entre 2003 y 2006 y produjo la crisis de las subprimes<\/em>, de los productos estructurados y una serie de quiebras resonantes como la de Lehman Brothers en 2008. Esta vez, el gran capital especul\u00f3 principalmente al alza sobre el precio de las acciones en la bolsa y sobre el precio de los t\u00edtulos de la deuda en el mercado obligatorio (es decir, el mercado donde se venden las acciones de las empresas privadas y los t\u00edtulos de las deudas emitidos por los Estados y otros poderes p\u00fablicos). Entre los factores que llevaron a la extravagante subida de los precios de los activos financieros (acciones en bolsa y t\u00edtulos de deudas privadas y p\u00fablicas), hay que tener en cuenta la nefasta actuaci\u00f3n de los grandes bancos centrales desde la crisis financiera y econ\u00f3mica de 2007-2008. Analic\u00e9 especialmente ese tema en La crisis econ\u00f3mica y los bancos centrales<\/em><\/a> .<\/p>\n\n\n\n Sin embargo, este fen\u00f3meno no data de los d\u00edas siguientes a la crisis de 2008-2009, ya que es recurrente en el marco de la financiarizaci\u00f3n capitalista. Y antes de eso, el sistema capitalista hab\u00eda conocido fases importantes de financiarizaci\u00f3n tanto en el siglo XIX como en los a\u00f1os 1920, lo que llev\u00f3 en la gran crisis burs\u00e1til de 1929 y el largo per\u00edodo de recesi\u00f3n de los a\u00f1os 1930. Luego, el fen\u00f3meno de financiarizaci\u00f3n y de desregulaci\u00f3n fue en parte silenciado durante 40 a\u00f1os como consecuencia de la gran depresi\u00f3n de los a\u00f1os 1930, de la Segunda Guerra Mundial y de la radicalizaci\u00f3n que se produjo de las luchas de clases. Los gobiernos impusieron una disciplina financiera fuerte al gran capital por ejemplo con la separaci\u00f3n entre bancos de ahorro y bancos de inversiones. Hasta fines de los a\u00f1os 1970 ya no hubo grandes crisis bancarias ni burs\u00e1tiles. Aunque hicieron su reaparici\u00f3n cuando los gobiernos concedieron absoluta libertad al gran capital para hacer lo que quisiera en el sector financiero.<\/p>\n\n\n\n Hasta fines de los a\u00f1os 1970 ya no hubo grandes crisis bancarias ni burs\u00e1tiles. Aunque hicieron su reaparici\u00f3n cuando los gobiernos concedieron absoluta libertad al gran capital para hacer lo que quisiera en el sector financiero.Pero volvamos a la situaci\u00f3n de los \u00faltimos a\u00f1os. El gran capital, que considera que la tasa de rentabilidad que obtiene de la producci\u00f3n no es suficiente, desarrolla sus actividades financieras independientemente de la producci\u00f3n. Pero eso no quiere decir que abandona la producci\u00f3n, sino que desarrolla en mayor medida sus inversiones en la esfera financiera que en la esfera productiva. Y eso es lo que llamamos tambi\u00e9n financiarizaci\u00f3n o mundializaci\u00f3n financiarizada. El capital \u00abhace beneficios<\/em>\u00bb a partir del capital ficticio mediante sus actividades enormemente especulativas. Ese desarrollo de la esfera financiera aumenta el recurso al endeudamiento masivo de las grandes empresas, incluidas compa\u00f1\u00edas como Apple. Escrib\u00ed un art\u00edculo sobre ese tema: La monta\u00f1a de deudas privadas de las empresas estar\u00e1 en el coraz\u00f3n de la pr\u00f3xima crisis financiera<\/a><\/p>\n\n\n\n El capital ficticio es una forma de capital que se desarrolla exclusivamente en la esfera financiera sin una verdadera relaci\u00f3n con la producci\u00f3n (V\u00e9ase el recuadro: \u00bfQu\u00e9 es el capital ficticio?). Es ficticio en el sentido en que no se basa directamente en la producci\u00f3n material y sobre la explotaci\u00f3n directa del trabajo humano y de la naturaleza. Y remarco explotaci\u00f3n directa <\/strong>ya que evidentemente el capital ficticio especula con el trabajo humano y con la naturaleza, lo que generalmente degrada las condiciones de vida de los trabajadores y las trabajadoras y a la propia naturaleza.<\/p>\n\n\n\n