Carles Manera<\/p>\n\n\n\n
Fuente: Rebeli\u00f3n<\/a><\/p>\n\n\n\n 1. La metamorfosis<\/strong><\/p>\n\n\n\n Entren en el Financial Times<\/em> https:\/\/www.ft.com\/content\/70e3fd73-6fb8-4363-8530-dee01665d978?sharetype=blocked<\/a> y en el FMI (https:\/\/www.ft.com\/stream\/d2e88012-fab0-45cb-a90b-c50a5e854829<\/a>) y comprueben la metamorfosis de un pensamiento econ\u00f3mico. Estamos en las entra\u00f1as de las biblias liberales. Y observamos el latido de sus, por fortuna, corazones cambiantes. Esperemos que dure esa nueva balada. Se nos explica que las crisis econ\u00f3micas m\u00e1s importantes, y las etapas pol\u00edticas m\u00e1s convulsas, han cristalizado en una nueva orientaci\u00f3n de la pol\u00edtica econ\u00f3mica. Lo sabemos por la historia econ\u00f3mica; pero es una realidad que muchos economistas ignoraban. Como escribi\u00f3 muy acertadamente J. Bradford DeLong, urgen menos modelizadores y m\u00e1s historiadores econ\u00f3micos: se entienden mejor los procesos (v\u00e9ase: https:\/\/elpais.com\/diario\/2011\/05\/22\/negocio\/1306070070_850215.html<\/a>) . As\u00ed, en el FT se expone que la Gran Depresi\u00f3n dio paso a la macroeconom\u00eda de Keynes; que el Estado del Bienestar surge en su m\u00e1s vigoroso desarrollo tras la Segunda Guerra Mundial; y que las llamadas crisis energ\u00e9ticas \u2013con sus impactos inflacionarios\u2013 condujeron a lo que el FT denomina \u201cideas del libre mercado\u201d<\/em>. Esta importante cabecera defiende que el coronavirus ya est\u00e1 incidiendo en una visi\u00f3n distinta de la pol\u00edtica econ\u00f3mica a aplicar, a pesar de la resistencia, todav\u00eda, de muchos ap\u00f3stoles de la austeridad expansiva y de conspicuos profetas que auguran desastres apocal\u00edpticos si no se aplican los recetarios neoliberales.<\/p>\n\n\n\n Como explica Martin Sandbu, un reputado analista del FT, el guardi\u00e1n de la ortodoxia econ\u00f3mica, el FMI, est\u00e1 reconsiderando sus argumentos en sus publicaciones m\u00e1s emblem\u00e1ticas (v\u00e9ase por ejemplo: Fiscal Monitor<\/em>, https:\/\/www.imf.org\/en\/Publications\/FM<\/a>, del 14 de octubre de 2020). Los economistas del FMI forman parte de mainstream<\/em>, pero en la \u00faltima d\u00e9cada sus investigaciones han proporcionado otras bases explicativas para revisar el consenso preexistente, incluyendo sus propias opiniones precedentes. As\u00ed, se est\u00e1n minimizando las consecuencias de la elevada deuda p\u00fablica, hasta el punto que se asevera que debe edificarse una nueva arquitectura internacional de la misma (\u00bfcondonaciones parciales?). Pero esto no acaba aqu\u00ed: al abordar la cuesti\u00f3n de la inversi\u00f3n p\u00fablica, observada con harta frecuencia como poco necesaria existiendo la privada, e incluso como un foco de incremento de deuda y d\u00e9ficit, los investigadores del FMI dan un giro copernicano. Y encuentran \u2013\u00a1oh albricias!\u2013 que, siempre que est\u00e9 bien enfocada, la inversi\u00f3n p\u00fablica es determinante y poderosa en tiempos de incertidumbre. Expone Sandbu, recogiendo los datos del FMI: el efecto m\u00e1s sorprendente es el aumento de la voluntad de inversi\u00f3n de las empresas privadas, ya que aumentar la inversi\u00f3n p\u00fablica en un 1% del PIB incrementa la inversi\u00f3n privada en m\u00e1s del 10% (de nuevo: https:\/\/www.imf.org\/en\/Publications\/FM\/Issues\/2020\/09\/30\/october-2020-fiscal-monitor<\/a>).<\/p>\n\n\n\n \u00bfA qu\u00e9 nos suena?: vean aqu\u00ed los multiplicadores keynesianos, esos que se denostaban tras 2008, que siempre hemos defendido, desde nuestros or\u00edgenes, en Economistas Frente a la Crisis. Y que Olivier Blanchard tuvo que reconsiderar tras fallidos c\u00e1lculos, que de alguna forma justificaron la austeridad expansiva, un aspecto sobre el que ya hemos incidido en otras entradas.<\/p>\n\n\n\n S\u00f3lo con la revisi\u00f3n de estos dos aspectos, la inversi\u00f3n y la deuda, ya crujen las costuras de un neoliberalismo expuesto desde esas mismas palestras no hace mucho tiempo. Pero encontramos m\u00e1s razones en los recientes textos del FMI, divulgados a su vez en el FT. En concreto, las que ata\u00f1en a la crisis de la COVID 19 y al cambio clim\u00e1tico, temas esenciales. Vayamos por partes:<\/p>\n\n\n\n a) <\/strong> Las palabras del FMI \u2013que compila Martin Sandbu en el FT\u2013 son elocuentes: \u201cel levantamiento de los confinamientos solo puede conducir a un repunte parcial de la actividad econ\u00f3mica si persisten los riesgos para la salud. Esta informaci\u00f3n advierte contra el levantamiento prematuro de los confinamientos con la esperanza de reactivar la actividad econ\u00f3mica\u201d<\/em>. Y prosiguen los economistas del Fondo en una direcci\u00f3n clara: el beneficio para la salud p\u00fablica de los confinamientos es mucho mayor cuando se introducen pronto, al tiempo que se endurecen r\u00e1pidamente. En otras palabras: confinar con rapidez puede ser lo mejor para la econom\u00eda. El contraste con lo que estamos viendo, por ejemplo, en la comunidad de Madrid \u2013en cuyo gobierno parece que hay mucho liberal iletrado que no lee el FT ni los informes del FMI\u2013 es palmario.<\/p>\n\n\n\n b) <\/strong> Sobre el cambio clim\u00e1tico, el FMI advierte \u2013seguimos a Martin Sandbu\u2013 que \u201cel objetivo de reducir las emisiones netas de carbono a cero para el a\u00f1o 2050 en cada pa\u00eds puede lograrse mediante un paquete de pol\u00edticas que sea favorable al crecimiento (especialmente a corto plazo)\u201d<\/em>. Esto incluye, para el FMI, subsidios a las energ\u00edas renovables, inversi\u00f3n p\u00fablica ecol\u00f3gica, precios crecientes del carbono y transferencia directa de ingresos por impuestos al carbono. S\u00ed, se ha entendido bien: aumento del gasto p\u00fablico. Hoy en d\u00eda, este enfoque fiscal recibe apoyo de partidos verdes en muchos pa\u00edses, y se observa con atenci\u00f3n en formaciones socialdem\u00f3cratas y progresistas. \u00bfEl FMI descubre la p\u00f3lvora sorda? No: se hace eco de sendas situaciones. En primer lugar, del fracaso estrepitoso de sus otrora recetarios inamovibles \u2013y c\u00e1usticos\u2013; y de la necesidad imperiosa de variar el grueso del mensaje macroecon\u00f3mico para encarar la nueva crisis, con m\u00e1s inversi\u00f3n en nichos que inciten la descarbonizaci\u00f3n de la econom\u00eda y la transici\u00f3n energ\u00e9tica. El desaf\u00edo del cambio clim\u00e1tico va a ser enorme.<\/p>\n\n\n\n 2. Claro y conciso: frente al neoliberalismo<\/strong><\/p>\n\n\n\n Las informaciones expuestas, tan s\u00f3lo telegrafiadas, ya deber\u00edan hacer repensar a esos profetas y ap\u00f3stoles a los que nos refer\u00edamos de manera an\u00f3nima. Pero, insistimos: tras el impacto del coronavirus, se habla de nuevo de una posible crisis de deuda soberana en los pa\u00edses de Europa m\u00e1s afectados por la pandemia. Ello lleva a que, inevitablemente, el debate sobre la pol\u00edtica fiscal \u2013aparte de la monetaria\u2013 vuelva a estar sobre la mesa. Sin embargo, tras semanas de desconcierto y mutismo, los economistas neoliberales vuelven a salir a la palestra y enfatizan los efectos negativos que una pol\u00edtica fiscal expansiva desencadenar\u00eda para las econom\u00edas europeas. \u00bfLeer\u00e1n al FMI y al FT? Se habla de incremento enorme del d\u00e9ficit y de la deuda, lo cual es cierto. Pero recordemos que a principios de 2010 varios pa\u00edses de la zona Euro se vieron afectados por una crisis de deuda soberana y, con el objetivo de mantener su credibilidad financiera, tuvieron que adoptar medidas contractivas encaminadas a reducir sus d\u00e9ficits fiscales. \u00bfY qu\u00e9 paso? Que estas pol\u00edticas les sumergieron en una dura etapa de estagnaci\u00f3n econ\u00f3mica y elevadas tasas de desempleo que les acarrearon importantes costes en la esfera social y humanitaria, que todav\u00eda estamos arrastrando. Sin embargo, en muchas de estas econom\u00edas la ratio deuda\/PIB no cay\u00f3, sino que aument\u00f3. Las cifras son demoledoras, y deber\u00edan hacer pensar a ese mainstream<\/em> que, tal vez, se equivocaban. Pero la tozudez ideol\u00f3gica es aqu\u00ed inamovible. Sin embargo, la contradicci\u00f3n alcanz\u00f3 durante la Gran Recesi\u00f3n tal magnitud que el propio FMI, en el pasado el mayor exponente y defensor de las medidas de consolidaci\u00f3n fiscal, tuvo que cuestionar la efectividad de \u00e9stas, como hemos ya recordado.<\/p>\n\n\n\n En el mundo acad\u00e9mico existe una muy amplia literatura sobre este asunto. Los economistas Deleidi, Iafrate y Levrero, en un recient\u00edsimo trabajo de marzo de 2020, sugieren una v\u00eda distinta a la econom\u00eda neoliberal: demuestran matem\u00e1ticamente que el efecto de la inversi\u00f3n p\u00fablica sobre la renta es positivo y permanente, tanto en el corto como en el largo plazo. De este modo, los incrementos de la inversi\u00f3n p\u00fablica son capaces de elevar el nivel de PIB en una cantidad superior a la inicialmente invertida, generando as\u00ed un efecto keynesiano sobre la renta. Vean: coincidencia plena con el Fiscal Monitor del FMI de octubre de 2020, cuyos economistas probablemente s\u00ed habr\u00e1n le\u00eddo el trabajo previo de Deleidi, Iafrate y Levrero. Estos resultados contrastan, por consiguiente, con las propuestas de la austeridad expansiva, la que se propuso en 2008 y que ahora, obstinadamente, siguen defendiendo importantes representantes de la econom\u00eda ortodoxa. Por el contrario, se trata de apoyar medidas de inversi\u00f3n p\u00fablica para afrontar la situaci\u00f3n econ\u00f3mica actual, aunque se incrementen d\u00e9ficit y deuda. Lo ha avalado hasta\u2026 \u00a1\u00c1ngela Merkel!<\/p>\n\n\n\n La crisis del COVID-19 ha puesto de manifiesto la debilidad de nuestra econom\u00eda y el sistema de protecci\u00f3n social; superar esto necesitar\u00e1 de la acci\u00f3n colectiva planificada, solidaria y en cooperaci\u00f3n con el resto del mundo. Frente a ello, las medidas de consolidaci\u00f3n fiscal exacerbar\u00e1n la crisis y ser\u00e1n m\u00e1s contradictorias en los pa\u00edses del sur, entre los m\u00e1s afectados por la pandemia. Esto es tambi\u00e9n lo que se desprende de los profusos documentos del FMI, los m\u00e1s recientes: se refuta lo que sol\u00eda ser un lugar com\u00fan, a saber, que la intervenci\u00f3n del gobierno en la econom\u00eda, aunque fuera por buenas causas, ten\u00eda costes por la p\u00e9rdida de eficiencia y crecimiento. El giro: los sectores p\u00fablico y privado tienen intereses menos opuestos de lo que se asumi\u00f3 durante d\u00e9cadas en la formulaci\u00f3n de pol\u00edticas econ\u00f3micas, siempre que exista \u2013y esto lo decimos nosotros, no el FMI\u2013 una capacidad de liderazgo, de emprendimiento de lo p\u00fablico, que marque en gobernanza, con agentes econ\u00f3micos y sociales, la pol\u00edtica econ\u00f3mica. Dice Martin Sandbu que estamos ante una cosmovisi\u00f3n econ\u00f3mica basada en encontrar formas en las que la intervenci\u00f3n del gobierno pueda guiar al sector privado a desempe\u00f1arse mejor. Y a\u00f1adimos: en tal sentido, la planificaci\u00f3n econ\u00f3mica y el estado activista est\u00e1n de vuelta, el Estado emprendedor que necesitamos, junto a una nueva epistemolog\u00eda econ\u00f3mica.<\/p>\n\n\n\n Carles Manera. Catedr\u00e1tico de Historia e Instituciones Econ\u00f3micas, en el departamento de Econom\u00eda Aplicada de la Universitat de les Illes Balears. Doctor en Historia por la Universitat de les Illes Balears y doctor en Ciencias Econ\u00f3micas por la Universitat de Barcelona. Miembro de Economistas Frente a la Crisis Blog: http:\/\/carlesmanera.com<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Carles Manera Fuente: Rebeli\u00f3n 1. La metamorfosis Entren en el Financial Times https:\/\/www.ft.com\/content\/70e3fd73-6fb8-4363-8530-dee01665d978?sharetype=blocked y en el FMI (https:\/\/www.ft.com\/stream\/d2e88012-fab0-45cb-a90b-c50a5e854829) y comprueben la metamorfosis de un pensamiento econ\u00f3mico. 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