Ernesto Anzieta<\/p>\n\n\n\n
Fuente: Rebeli\u00f3n<\/a><\/p>\n\n\n\n Las criptodivisas est\u00e1n cambiando las finanzas en Estados Unidos y en todo el mundo.<\/em><\/p>\n\n\n\n E l 31 de octubre de 2008 -\u00a1hoy hace 13 a\u00f1os!- Satoshi Nakamoto [1]<\/a> publicaba un documento donde explica las caracter\u00edsticas del bitcoin<\/em>, la que ser\u00eda la primera criptodivisa funcional y que nacer\u00eda como respuesta a la crisis econ\u00f3mica de las hipotecas subprime<\/em> en los Estados Unidos.<\/p>\n\n\n\n Esta crisis termin\u00f3 por contagiar el sistema financiero internacional y fue \u2018resuelta\u2019 con el salvataje bancario, impresi\u00f3n sin precedentes de d\u00f3lares -emisi\u00f3n inorg\u00e1nica- y tasas de inter\u00e9s que llegaron a cero y que se volvieron negativas en a\u00f1os recientes.<\/p>\n\n\n\n El objetivo de Nakamoto era crear dinero electr\u00f3nico que permita realizar pagos de manera directa sin pasar por una instituci\u00f3n bancaria. El bitcoin<\/em> surge como una respuesta a la crisis de confianza en el sistema financiero. En un post Nakamoto explicaba:<\/p>\n\n\n\n \u201cEl principal problema con la moneda convencional es toda la confianza que se requiere para que funcione. Se debe confiar en que el banco central no degradar\u00e1 la moneda, pero la historia de las monedas fiduciarias est\u00e1 llena de violaciones de esa confianza. Se debe confiar en los bancos para que guarden nuestro dinero y lo transfieran electr\u00f3nicamente, pero lo prestan en oleadas de burbujas crediticias con apenas una fracci\u00f3n de reserva. Tenemos que confiarles nuestra privacidad, confiar en que no permitir\u00e1n que los ladrones de identidad vac\u00eden nuestras cuentas. Sus enormes costos generales hacen que los micropagos sean imposibles\u201d.<\/p>\n\n\n\n Para el bitcoin<\/em>, despu\u00e9s de innumerables cuestionamientos, volatilidad y una creciente atenci\u00f3n medi\u00e1tica, quiz\u00e1 el objetivo de servir como medio de cambio no se haya cumplido del todo [2], pero ciertamente lleg\u00f3 para cambiar el panorama de las finanzas internacionales e inclusive se encuentra erosionando al d\u00f3lar como moneda de reserva internacional.<\/p>\n\n\n\n Esta no es una simple opini\u00f3n al aire. El 18 de octubre de 2021 el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos emite un reporte que eval\u00faa la efectividad de las sanciones financieras como mecanismo de pol\u00edtica exterior. El dictamen es contundente: las sanciones no funcionan m\u00e1s y las criptodivisas constituyen una amenaza tanto para el programa de sanciones estadounidense como para su pol\u00edtica exterior y la propia posici\u00f3n del d\u00f3lar como moneda de reserva:<\/p>\n\n\n\n \u201cInnovaciones tecnol\u00f3gicas como las monedas digitales, las plataformas de pago alternativas y las nuevas formas de ocultar las transacciones transfronterizas reducen potencialmente la eficacia de las sanciones estadounidenses. Estas tecnolog\u00edas ofrecen a actores malignos oportunidades para retener y transferir fondos fuera del sistema financiero tradicional basado en d\u00f3lares. Tambi\u00e9n empoderan a nuestros adversarios que buscan construir nuevos sistemas financieros y de pagos destinados a disminuir el papel global del d\u00f3lar. Somos conscientes del riesgo de que, si no se controlan, estos activos digitales y sistemas de pago podr\u00edan da\u00f1ar la eficacia de nuestras sanciones\u201d<\/p>\n\n\n\n La pol\u00edtica de sanciones financieras consiste b\u00e1sicamente en impedir a personas, organizaciones y pa\u00edses utilizar el sistema internacional de pagos SWIFT [3], entorpeciendo la gesti\u00f3n del dinero y el comercio. Si bien se la puede calificar como un mecanismo de pol\u00edtica exterior tradicional, desde la administraci\u00f3n Obama su implementaci\u00f3n se ha incrementado -empezando con Ir\u00e1n- lo que ha generado cr\u00edticas de aliados europeos<\/a> y de contrapartes por igual<\/a>.<\/p>\n\n\n\n La posici\u00f3n del d\u00f3lar a nivel internacional, como moneda de comercio -60% de las transacciones internacionales- y de reserva, ha permitido al pa\u00eds norteamericano tener una ventaja asim\u00e9trica en el plano financiero. Las sanciones econ\u00f3micas a trav\u00e9s del d\u00f3lar tienen un efecto superior a mecanismos de guerra tradicional como lanzar bombas. Limitar el comercio es una herramienta pol\u00edticamente m\u00e1s correcta que una invasi\u00f3n, menos costosa y -a veces- m\u00e1s da\u00f1ina.<\/p>\n\n\n\n Esta primac\u00eda es justamente lo que el bitcoin<\/em> erosiona. Le tecnolog\u00eda en que se basa \u2013Blockchain<\/em> [4]- permite una operaci\u00f3n descentralizada y distribuida, lo que lo convierte en un activo pr\u00e1cticamente neutral, inconfiscable y desintermediado. L\u00f3gicamente, entidades financieras y gobiernos pierden influencia, dado que estas monedas est\u00e1n fuera su alcance.<\/p>\n\n\n\n Desde que Nixon en 1971 abandon\u00f3 el patr\u00f3n oro, la fortaleza del d\u00f3lar se basa en dos grandes dimensiones. Por un lado est\u00e1 la confianza sobre la moneda, que se evidencia en la voluntad de los ciudadanos de pa\u00edses de alta inflaci\u00f3n para ahorrar en ella -en busca de seguridad- o de los gobiernos de mantener l\u00edneas de cr\u00e9dito en d\u00f3lares. Por otro lado, se encuentra la capacidad de forzar su uso y establecer sanciones a trav\u00e9s de la fuerza. En palabras del Nobel de Econom\u00eda 2008, Paul Krugman:<\/p>\n\n\n\n (\u2026) el valor del d\u00f3lar no viene enteramente de expectativas auto cumplidas: al final del d\u00eda, est\u00e1 respaldado por el hecho de que el gobierno de Estados Unidos acepta los d\u00f3lares para el pago de impuestos. Impuestos que es capaz de imponer porque es un gobierno. En cierta forma, las monedas fiduciarias tienen valor subyacente porque hombres con armas dicen que tienen valor.<\/strong> Transaction Costs and Tethers: Why I\u2019m a Crypto Skeptic\u201d, The New York Times, 31 de Julio de 2018.<\/p>\n\n\n\n En la actualidad estas dos dimensiones se ven debilitadas. Por un lado, los fallos en la cadena de suministro, inflaci\u00f3n, crisis pol\u00edtica interna y desconfianza en el Gobierno, hacen que muchos ciudadanos estadounidenses convierten sus d\u00f3lares a criptodivisas para diversificar su riesgo y evitar lo que cada vez m\u00e1s se considera un futuro incierto. La confianza en el d\u00f3lar se est\u00e1 perdiendo casa adentro. Incluso inversionistas institucionales est\u00e1n apostando por un mercado que est\u00e1 evaluado en m\u00e1s de dos billones de d\u00f3lares (\u00a12,000,000,000,000! USD) y que tiene en la actualidad m\u00e1s de 200 millones de usuarios -BOFA Global Research-.<\/p>\n\n\n\n La posibilidad del uso de la fuerza, aquel respaldo de \u201chombres con armas\u201d al que alud\u00eda Krugman, tampoco es firme. Los fracasos militares en Afganist\u00e1n, Irak y Siria se suman a otros fracasos diplom\u00e1ticos -como Nord Stream, AUKUS y Taiw\u00e1n- que ponen en duda la capacidad de proyecci\u00f3n estrat\u00e9gica del pa\u00eds anglosaj\u00f3n\u2026 y de su moneda. Las criptodivisas son de adopci\u00f3n voluntaria, haciendo de ellas -para algunos- un mecanismo de paz:<\/p>\n\n\n\n La posibilidad de que nazca un nuevo sistema financiero internacional o al menos uno paralelo de la mano del bitcoin <\/em>y otras criptomonedas es tan real, que el Congreso de EEUU ha mantenido a lo largo de 2021 al menos cinco audiencias para analizar su papel y la posibilidad de emitir una moneda digital nacional que contrarreste a las criptodivisas [5].<\/p>\n\n\n\n En esta l\u00f3gica EEUU no se encuentra solo. Si bien la mayor\u00eda de pa\u00edses a\u00fan mantienen una posici\u00f3n neutral respecto a la tecnolog\u00eda, muchos otros ya est\u00e1n estudiando sus alcances para la econom\u00eda interna y las finanzas internacionales.<\/p>\n\n\n\n Existen cuatro tendencias: Por un lado est\u00e1n las jurisdicciones que asimilan la tecnolog\u00eda y la promueven -como El Salvador, no libre de traspi\u00e9s-, otras que la rechazan -como la India-, una mayor\u00eda que todav\u00eda no se pronuncia y aquellos que, suspicaces de las criptodivisas abiertas, est\u00e1n estudiando la emisi\u00f3n de criptomonedas propias a trav\u00e9s de sus bancos centrales.<\/p>\n\n\n\n En este \u00faltimo grupo se encuentran pa\u00edses como EEUU y China. Recientemente China vet\u00f3 la miner\u00eda de criptodivisas [6] y sus transacciones debido al uso intensivo de energ\u00eda y preocupaciones administrativas, aunque se presume que la medida est\u00e1 dirigida a fortalecer la posici\u00f3n de su moneda digital -emitida por un banco central (CBDC [7])-. \u00bfLograr\u00e1 China \u2018vencer\u2019 a las criptodivisas p\u00fablicas como el bitcoin<\/em>? Es una pregunta de pron\u00f3stico incierto por ahora.<\/p>\n\n\n\n Las discusiones dentro de los pa\u00edses no son sencillas. El empleo de criptodivisas -y m\u00e1s a\u00fan su implementaci\u00f3n- requieren ciertos supuestos iniciales, como una alfabetizaci\u00f3n tecnol\u00f3gica e infraestructura b\u00e1sicas. Tampoco est\u00e1n libres de consideraciones m\u00e1s complejas en lo econ\u00f3mico, pol\u00edtico y t\u00e9cnico \u00bfLas CBDC deber\u00edan basarse en Blockchain o deber\u00edan contar con respaldo de la moneda nacional?, \u00bfexisten afectaciones a la privacidad?, \u00bffacilitan el fraude?, \u00bfreducen costos de transacci\u00f3n?, \u00bfafectan la soberan\u00eda?<\/p>\n\n\n\n Estas discusiones continuar\u00e1n todav\u00eda alg\u00fan tiempo. Al final de cuentas, la tecnolog\u00eda sigue evolucionando y r\u00e1pidamente. En el enorme universo de las criptodivisas el bitcoin<\/em> es el rey, pero no est\u00e1 solo. Existen una serie de monedas con variaciones de la tecnolog\u00eda y con perspectivas de uso a\u00fan desconocidas.<\/p>\n\n\n\n Lo importante es reconocer que la tecnolog\u00eda lleg\u00f3 para quedarse y que constituye una realidad que corresponde gestionar. Para los pa\u00edses del sur econ\u00f3mico, para aquellos que buscan independencia de los Estados y para aquellos que buscan diversificar su riesgo en \u00e9pocas de incertidumbre, el bitcoin<\/em> -las criptodivisas en general- son una alternativa que requiere consideraci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n NOTAS:<\/strong><\/p>\n\n\n\n [1] Seud\u00f3nimo de una persona o un colectivo, del cual hasta el d\u00eda de hoy se desconoce su verdadera identidad.<\/p>\n\n\n\n [2] Por complicaciones relacionadas con la alfabetizaci\u00f3n digital -que todav\u00eda evitan su adopci\u00f3n- y estructura tecnol\u00f3gica -que la hace menos maleable que otras criptodivisas como etherium<\/em>-, el bitcoin<\/em> como medio de cambio es todav\u00eda limitado. Sin embargo como dep\u00f3sito de valor -pese a fluctuaciones- y como unidad de cuenta, resulta una moneda funcional que se desempe\u00f1a de mejor manera que muchas monedas fiduciarias estatales -por ejemplo, el bol\u00edvar-.<\/p>\n\n\n\n [3] Society for World Interbank Financial Telecommunication. <\/em>Entidad que permite transacciones financieras internacionales y que, como intermediario de gran parte de ellas, funciona como mecanismo de control y de presi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n [4] Blockchain<\/em> o cadena de bloques. Es una tecnolog\u00eda de base de datos descentralizada que no puede ser modificada y que permite realizar transacciones y registros de manera segura, incluso entre partes que no se conocen o no tienen confianza entre ellas. Las monedas que se basan en esta tecnolog\u00eda no son duplicables, sus transacciones no son reversibles y no existe un \u00f3rgano central que modifique el sistema.<\/p>\n\n\n\n [5] https:\/\/www.banking.senate.gov\/hearings\/building-a-stronger-financial-system-opportunities-of-a-central-bank-digital-currency<\/a>, https:\/\/www.youtube.com\/watch?v=k5LhZ4G4s-A<\/a>, https:\/\/www.youtube.com\/watch?v=WG3N_QcHEcs&t=1s<\/a>, https:\/\/www.congress.gov\/event\/117th-congress\/house-event\/113989?s=1&r=10<\/a>, https:\/\/www.banking.senate.gov\/hearings\/cryptocurrencies-what-are-they-good-for<\/a><\/p>\n\n\n\n [6] Proceso mediante el cual se obtienen las monedas y consiste -generalmente- en la utilizaci\u00f3n de capacidad computacional para mantener a la Blockchain<\/em> operativa.<\/p>\n\n\n\n [7] Central Bank Digital Currency<\/em>. Criptodivisas estatales que comparten caracter\u00edsticas con criptomonedas p\u00fablicas como el bitcoin<\/em>, pero que son emitidas y controladas por los Estados.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Ernesto Anzieta Fuente: Rebeli\u00f3n Las criptodivisas est\u00e1n cambiando las finanzas en Estados Unidos y en todo el mundo. 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