La guerra econ\u00f3mica entre los estados de la OTAN, liderados por Estados Unidos, y Rusia se est\u00e1 intensificando junto con la guerra real en la propia Ucrania. En respuesta a la invasi\u00f3n de Ucrania por parte de Rusia, EEUU y Europa han subido la apuesta al imponer sanciones econ\u00f3micas. El primer grupo de ellas fue la suspensi\u00f3n de cualquier relaci\u00f3n comercial con varios de los principales bancos rusos, incluidos los dos m\u00e1s grandes, Sberbank y VTB. Sin embargo, fue significativo que las sanciones excluyeran a Gazprombank, el principal prestamista ruso para empresas exportadoras de energ\u00eda. Claramente, Occidente no quiere interrumpir las exportaciones de petr\u00f3leo y gas con las sanciones, cuando solo Alemania depende de las importaciones rusas para cubrir el 40% de sus necesidades energ\u00e9ticas. <\/p>\n\n\n\n
Como resultado, el paquete de sanciones de la OTAN tiene excepciones sustanciales. En particular, si bien sanciona a las principales instituciones financieras rusas, exime ciertas transacciones con esas instituciones relacionadas con la energ\u00eda y los productos b\u00e1sicos agr\u00edcolas, que representan casi dos tercios de las exportaciones totales. Significativamente, \u00a1Italia presion\u00f3 con \u00e9xito para eximir la venta de bolsos Gucci italianos a los ricos de Rusia de la lista de exportaciones prohibidas!<\/p>\n\n\n\n
La presidenta de la Comisi\u00f3n europea, Von der Leyen<\/a>, y el Presidente Biden<\/a> anunciaron que \u201ctrabajaremos para prohibir que los oligarcas rusos usen sus activos financieros en nuestros mercados\u201d. <\/em>Biden declar\u00f3 que Estados Unidos \u00ablimitar\u00e1 la venta de ciudadan\u00eda, los llamados pasaportes dorados, que permiten a los rusos ricos conectados con el gobierno ruso convertirse en ciudadanos de nuestros pa\u00edses y obtener acceso a nuestros sistemas financieros\u00bb. <\/em> La UE y EEUU han organizado un grupo de trabajo para \u201cidentificar, perseguir y congelar los activos de las empresas y los oligarcas rusos sancionados, sus yates, sus mansiones y cualquier ganancia obtenida de forma il\u00edcita que podamos encontrar y congelar\u201d.<\/em><\/p>\n\n\n\n No debe perderse la iron\u00eda y la hipocres\u00eda de estas medidas. Durante d\u00e9cadas, los gobiernos occidentales se han alegrado de recibir este \u2018dinero sucio\u2019 e incluso permitido que los oligarcas obtuviesen su ciudadan\u00eda y tuvieran privilegios especiales para que ejercieran su influencia en la pol\u00edtica de sus pa\u00edses de origen con el fin de reforzar en ellos los partidos pro-capitalistas. Ahora se van a retirar estos privilegios (aunque veremos hasta d\u00f3nde llega esto). <\/p>\n\n\n\n Los s\u00faper ricos de Rusia (incluido Putin) han aumentado enormemente su riqueza durante la pandemia de COVID. Los multimillonarios de Rusia (nos gusta llamarlos \u2018oligarcas\u2019 en Occidente) tienen la mayor proporci\u00f3n de riqueza con respecto al PIB de todas las principales econom\u00edas capitalistas, seguidos de cerca por la \u2018socialdem\u00f3crata\u2019 Suecia y luego por los Estados Unidos. <\/p>\n\n\n\n Al igual que otros multimillonarios, los rusos exportan y ocultan su riqueza en para\u00edsos fiscales, y en la permisiva Suiza y en los bancos de otros pa\u00edses, y tambi\u00e9n compran propiedades y activos en el extranjero. Su riqueza \u2018offshore\u2019 es mucho mayor que la de otros grupos de multimillonarios. <\/p>\n\n\n\n Las prohibiciones de exportaci\u00f3n y comercio, la suspensi\u00f3n de tratos con bancos seleccionados y el retiro de algunos privilegios para los oligarcas rusos tendr\u00e1n poco efecto en Rusia. El comercio de energ\u00eda continuar\u00e1, con Rusia todav\u00eda proporcionando el 25-30% de los suministros de energ\u00eda europeos. Y Rusia ya no depende de la financiaci\u00f3n externa. El super\u00e1vit en cuenta corriente de Rusia ha aumentado de menos del 2 % del PIB en 2014 a alrededor del 9 % del PIB en 2021, con reservas sustanciales de exceso de ahorro que pueden aprovecharse en caso de necesidad. El sector p\u00fablico en general, incluido el Banco Central de Rusia (CBR), el sector empresarial y el sector financiero son acreedores externos netos. El CBR tiene m\u00e1s de 630.000 millones de d\u00f3lares en reservas, suficientes para respaldar las tres cuartas partes de la oferta monetaria nacional, por lo que no habr\u00eda necesidad de imprimir rublos para financiar la actividad econ\u00f3mica. Adem\u00e1s, Rusia tiene un fondo soberano de 250.000 millones de d\u00f3lares, que aunque carece de liquidez en buena medida, puede utilizarse para aumentar la inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Las empresas rusas y el gobierno se han preparado para posibles impactos futuros, como la p\u00e9rdida de acceso al d\u00f3lar (USD) y su uso en transacciones comerciales y financieras ya ha disminuido dr\u00e1sticamente. El Ministerio de Finanzas ya no tiene activos denominados en USD en su fondo petrolero y el CBR tambi\u00e9n ha reducido la participaci\u00f3n de USD en sus reservas a la mitad, a alrededor del 20 %; ya que el euro, y en menor medida el renminbi chino, se han convertido en las alternativas preferidas. Muchas empresas y bancos rusos incluyen ahora de forma rutinaria cl\u00e1usulas en los contratos que estipulan el uso de otra divisa para los pagos en caso de que no se pueda usar el USD. Rusia tambi\u00e9n ha acelerado el uso de sus propias tarjetas de pago, como Mir, as\u00ed como su propio servicio de mensajer\u00eda System for Transfer of Financial Messages (SPFS) similar a SWIFT. Sin embargo, actualmente ambos solo operan a nivel nacional,<\/p>\n\n\n\n Por eso los gobiernos de EEUU y Europa han decidido ahora introducir sanciones mucho m\u00e1s fuertes. Planean sacar a los bancos rusos del sistema de transacciones internacionales SWIFT y congelar los activos del banco central ruso. La salida de SWIFT complicar\u00e1 dr\u00e1sticamente la capacidad de los bancos rusos para realizar operaciones internacionales. Se ver\u00e1n obligados a utilizar acuerdos bilaterales con bancos \u2018amigos\u2019 o tecnolog\u00eda antigua como los faxes. <\/p>\n\n\n\n Pero esto tambi\u00e9n podr\u00eda da\u00f1ar la banca y el comercio de Europa, en particular, si el prestamista de energ\u00eda ruso Gazprombank tambi\u00e9n es eliminado de SWIFT (no es probable).<\/p>\n\n\n\n La medida m\u00e1s grave es la propuesta de congelar los activos en d\u00f3lares del banco central ruso. Esto nunca le hab\u00eda sucedido antes a un estado miembro del G20. Solo los bancos centrales de Venezuela, Corea del Norte e Ir\u00e1n han corrido esa suerte. Si es efectivo, significar\u00eda que las reservas de divisas rusas en d\u00f3lares no podr\u00edan usarse en absoluto para respaldar el rublo en los mercados internacionales de divisas o sostener el financiamiento en d\u00f3lares de los bancos comerciales nacionales. El gobierno tendr\u00eda que depender de la financiaci\u00f3n en rublos (y el rublo se est\u00e1 desplomando en los mercados de divisas mundiales) y monedas no fiduciarias como el oro. <\/p>\n\n\n\n La mayor parte de las reservas de divisas de Rusia se mantienen en los bancos centrales occidentales. Rusia tiene alrededor del 23% de sus reservas en oro, pero no est\u00e1 claro d\u00f3nde se encuentra f\u00edsicamente. Si se aplica esta sanci\u00f3n, podr\u00eda da\u00f1ar seriamente los flujos monetarios y al rublo ruso, provocando una inflaci\u00f3n acelerada e incluso corridas bancarias. <\/p>\n\n\n\n Luego est\u00e1n las sanciones de \u00abcombusti\u00f3n lenta\u00bb sobre el acceso de Rusia a tecnolog\u00edas clave. Estados Unidos tiene como objetivo excluir a Rusia de los suministros globales de chips. La medida corta el suministro de los principales grupos estadounidenses como Intel y Nvidia. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, el fabricante de chips por contrato m\u00e1s grande del mundo, que controla m\u00e1s de la mitad del mercado mundial de chips hechos a pedido, tambi\u00e9n se comprometi\u00f3 a cumplir plenamente con estos nuevos controles de exportaci\u00f3n. A Rusia ahora se le niega efectivamente el acceso a semiconductores de alta gama y otras importaciones tecnol\u00f3gicas esenciales para su avance militar. Sin embargo, es posible que las empresas chinas, especialmente aquellas que han sido objeto de sanciones estadounidenses, puedan ayudar a Rusia a eludir los controles de exportaci\u00f3n. Huawei podr\u00eda intervenir para desarrollar el mercado ruso de equipos de telecomunicaciones.<\/p>\n\n\n\n En definitiva, la invasi\u00f3n de Ucrania por parte de Putin es una gran apuesta que, si no logra \u2018neutralizar\u2019 a Ucrania y obligar a la OTAN a firmar un acuerdo internacional, debilitar\u00e1 gravemente la econom\u00eda rusa. Y Rusia no es una superpotencia, ni econ\u00f3mica ni pol\u00edticamente. Su riqueza total (incluida la mano de obra y los recursos naturales) est\u00e1 muy por debajo en comparaci\u00f3n con los EEUU y el G7. <\/p>\n\n\n\n Tras el colapso de la Uni\u00f3n Sovi\u00e9tica en 1990<\/a>, Yeltsin y el gobierno pro-capitalista ruso aceptaron las pol\u00edticas de \u00abterapia de choque\u00bb de los economistas occidentales para privatizar los bienes del Estado y desmantelar los servicios p\u00fablicos y el sistema de bienestar. Una peque\u00f1a \u00e9lite, principalmente exfuncionarios del gobierno sovi\u00e9tico, pudo comprar activos estatales masivos en energ\u00eda y minerales a bajo precio y mediante sobornos y la ayuda de matones. Surgieron los oligarcas de Rusia, junto con un r\u00e9gimen cada vez m\u00e1s autocr\u00e1tico personificado por Putin. El PIB de Rusia se desplom\u00f3 y el nivel de vida promedio cay\u00f3 dr\u00e1sticamente. La econom\u00eda capitalista rusa finalmente se recuper\u00f3 con el auge mundial de los precios de las materias primas despu\u00e9s de 1998, pero en 2014, el crecimiento anual promedio del PIB de Rusia segu\u00eda siendo solo del 1,0%. <\/p>\n\n\n\n La esperanza de vida en la Rusia capitalista ahora ha sido superada por China.<\/p>\n\n\n\n Y cuando observamos el \u00cdndice de Desarrollo Humano del Banco Mundial, que mide las dimensiones clave del desarrollo humano (una vida larga y saludable, estar bien informado y tener un nivel de vida digno), encontramos que desde 1990 Rusia ha tenido uno de los peores resultados entre las principales econom\u00edas emergentes y en comparaci\u00f3n con la media mundial.<\/p>\n\n\n\n La econom\u00eda rusa es una econom\u00eda monosectorial, que depende principalmente de las exportaciones de energ\u00eda y recursos naturales. Despu\u00e9s de un breve auge por el aumento de los precios de la energ\u00eda entre 1998 y 2010, la econom\u00eda b\u00e1sicamente se estanc\u00f3. Aunque la econom\u00eda de Rusia es m\u00e1s grande que en 2014 en t\u00e9rminos reales, la demanda interna final a\u00fan se encuentra en su nivel anterior a 2014. Y el crecimiento acumulado del PIB durante este per\u00edodo solo fue positivo porque las exportaciones fueron un 17% m\u00e1s altas en t\u00e9rminos reales en 2019 que en 2014. El stock de capital de Rusia es a\u00fan m\u00e1s bajo en t\u00e9rminos reales en comparaci\u00f3n con 1990, mientras que la rentabilidad promedio de ese capital sigue siendo muy baja. <\/p>\n\n\n\n El Banco Mundial calcula que la tasa de crecimiento del PIB real potencial a largo plazo para Rusia es solo del 1,8% anual, e incluso eso es m\u00e1s r\u00e1pido de lo que ha logrado en la \u00faltima d\u00e9cada. Esta guerra va a ser muy cara para Rusia y su poblaci\u00f3n. Oxford Economics calcula que recortar\u00e1 al menos un 1% anual de crecimiento del PIB real durante los pr\u00f3ximos a\u00f1os. Si eso sucede, b\u00e1sicamente Rusia estar\u00e1 en recesi\u00f3n econ\u00f3mica durante varios a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n Por supuesto, mucho depende de c\u00f3mo se desarrolle la guerra. Si Putin puede obtener el control de Ucrania, eso pondr\u00e1 a su disposici\u00f3n importantes riquezas para ser explotadas. Ucrania es rica en recursos naturales, particularmente en dep\u00f3sitos minerales. Posee las reservas m\u00e1s grandes del mundo de mineral de hierro de grado comercial: 30 mil millones de toneladas de mineral o alrededor de una quinta parte del total mundial. Ucrania ocupa el segundo lugar en t\u00e9rminos de reservas conocidas de gas natural en Europa, que hoy en d\u00eda permanecen en gran parte sin explotar. La geograf\u00eda mayormente plana de Ucrania y la composici\u00f3n del suelo de alta calidad hacen del pa\u00eds un gran productor agr\u00edcola regional. El pa\u00eds es el quinto mayor exportador mundial de trigo y el mayor exportador mundial de aceites de semillas como el girasol y la colza. La miner\u00eda de carb\u00f3n, los productos qu\u00edmicos, los productos mec\u00e1nicos (aeronaves, turbinas, locomotoras y tractores) y los astilleros son sectores importantes de la econom\u00eda ucraniana.<\/p>\n\n\n\n Todo esto est\u00e1 por explotar plenamente. La UE y los EEUU tambi\u00e9n han estado babeando ante la perspectiva de apoderarse de estos recursos. Como mostr\u00e9 en mi \u00faltima <\/a>nota, el gobierno de Ucrania planea vender enormes extensiones de tierra a inversionistas extranjeros y nacionales para que las desarrollen. Eso podr\u00eda generar enormes dividendos para cualquier poder que controle el pa\u00eds. De cualquier manera, una vez que termine la guerra y despu\u00e9s de que miles hayan muerto o hayan resultado heridos, el pueblo de Ucrania ver\u00e1 pocos beneficios.<\/p>\n\n\n\n![\"\"\/](\"https:\/\/thenextrecession.files.wordpress.com\/2022\/02\/san1.png?w=940\")
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