Durante m\u00e1s de treinta a\u00f1os, la inflaci\u00f3n casi hab\u00eda desaparecido de las discusiones pol\u00edticas y de la mente de la ciudadan\u00eda de la mayor\u00eda de los pa\u00edses occidentales. Se hablaba m\u00e1s de crecimiento, de competitividad y, desde 2008, el gran asunto de la pol\u00edtica econ\u00f3mica ha sido sobre todo evitar la espiral descendente de los precios, la deflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Y, de repente, desde finales de 2020, la crisis sanitaria lo ha cambiado todo. Los precios comenzaron a subir. Primero en algunos productos, luego cada vez m\u00e1s en general. Lo que estaba destinado a ser temporal se ha convertido en un fen\u00f3meno duradero. Y todo el mundo parece confundido. Los pol\u00edticos, los bancos centrales y los economistas de alguna manera se hab\u00edan \u201cdesacostumbrado\u201d a la inflaci\u00f3n. Debemos tener en cuenta este hecho y establecer nuevas prioridades.<\/p>\n\n\n\n
Pero este fen\u00f3meno no ha ca\u00eddo del cielo. No se trata de un impulso coyuntural cualquiera. As\u00ed como la inflaci\u00f3n de la d\u00e9cada de 1970 marc\u00f3 el fin del modo de gesti\u00f3n del capitalismo keynesiano-fordista, el impulso de principios de los a\u00f1os 2020 anuncia una forma de ocaso de su sucesor, el neoliberalismo.<\/p>\n\n\n\n
Porque las causas y la realidad de esta inflaci\u00f3n son profundamente nuevas. Por lo tanto, comprender estos problemas requiere analizar el largo plazo y examinar el estado general del sistema productivo. El intento de resolver la situaci\u00f3n copiando las viejas recetas -por lo dem\u00e1s poco probadas- de los a\u00f1os 1980 parece una actitud arriesgada, fruto de una incomprensi\u00f3n del momento hist\u00f3rico actual. Porque este repunte inflacionario est\u00e1 socavando las certezas econ\u00f3micas afirmadas durante casi medio siglo.<\/p>\n\n\n\n
La promesa imposible de la \u201cgran moderaci\u00f3n\u201d<\/strong><\/p>\n\n\n\n En la d\u00e9cada de 1970, la inflaci\u00f3n se erigi\u00f3 como un mal absoluto. Era, se afirm\u00f3, la causa del desempleo y de la desaceleraci\u00f3n del crecimiento. Por lo tanto, hab\u00eda que combatirlo a toda costa. Por lo tanto, la \u201cestabilidad de los precios\u201d,<\/em> garantizada por los bancos centrales independientes y basada en una pol\u00edtica de \u201creformas estructurales\u201d,<\/em> se convirti\u00f3 en la prioridad.<\/p>\n\n\n\n Esta prioridad cambi\u00f3 r\u00e1pidamente por completo el modelo dominante. La inflaci\u00f3n era end\u00e9mica porque, seg\u00fan esta lectura, el modelo keynesiano-fordista basado en la naci\u00f3n favorec\u00eda tanto la concentraci\u00f3n industrial como el proteccionismo y la redistribuci\u00f3n salarial. La competencia, el libre comercio y la moderaci\u00f3n salarial se convirtieron entonces en la nueva sant\u00edsima trinidad de las pol\u00edticas econ\u00f3micas.<\/p>\n\n\n\n Inflaci\u00f3n en Francia desde 1960. Ver en Reserva Federal de St. Louis<\/a><\/p>\n\n\n\n A pesar de lo d\u00e9bil hist\u00f3rica y te\u00f3ricamente que era esta narrativa, se extendi\u00f3 a trav\u00e9s de la opini\u00f3n p\u00fablica y el mundo pol\u00edtico. Y todos quer\u00edan creerla. La promesa era la de la compensaci\u00f3n por los \u201cesfuerzos\u201d de los y las asalariados\/as y la reducci\u00f3n de la esfera no comercial en la sociedad mediante una moderaci\u00f3n general de los precios al consumo. Entonces se podr\u00edan comprimir los salarios, en la medida en que la globalizaci\u00f3n y la liberalizaci\u00f3n aseguraran precios reducidos.<\/p>\n\n\n\n El consumidor ten\u00eda que encontrar en los estantes lo que hab\u00eda perdido como trabajador\/a. Era el maravilloso mundo de la \u201cgran moderaci\u00f3n\u201d<\/em> de las d\u00e9cadas de 1990 y 2000, cuando se supon\u00eda que la baja inflaci\u00f3n garantizaba el bienestar general.<\/p>\n\n\n\n Pero este mejor de los mundos r\u00e1pidamente se estrope\u00f3, hasta que r\u00e1pidamente se volvi\u00f3 insostenible. Los efectos de la globalizaci\u00f3n de la producci\u00f3n, de la individualizaci\u00f3n del trabajo y de la caza a los sindicatos han llevado m\u00e1s bien a una desaceleraci\u00f3n generalizada de la demanda y, en consecuencia, de la inversi\u00f3n. La ca\u00edda de la productividad continu\u00f3 ejerciendo presiones a la baja sobre los beneficios y los salarios y favoreciendo el desarrollo de la esfera productiva. Pero despu\u00e9s de 2008 fue necesario movilizar a los bancos centrales, luego al Estado, para tratar de salvar, cada vez m\u00e1s dif\u00edcilmente, este modelo.<\/p>\n\n\n\n Parte de los salarios en el PIB de los Estados Unidos. Ver en Reserva Federal de St. Louis<\/a>.<\/p>\n\n\n\n La promesa de las ventajas de la estabilidad de precios era tanto m\u00e1s dif\u00edcil de cumplir cuanto m\u00e1s dif\u00edcil era mantener esta estabilidad en s\u00ed misma. Durante diez a\u00f1os, tras el colapso del sector financiero, los bancos centrales vertieron miles de millones de euros para evitar la espiral deflacionaria, sin lograr realmente sus objetivos. Los precios ciertamente se mantuvieron en apariencia moderados, pero los hogares estaban bajo una mayor presi\u00f3n sobre los salarios y los servicios p\u00fablicos, para garantizar que se mantuviera la rentabilidad del capital. Mientras tanto, las burbujas financieras e inmobiliarias se multiplicaban, contribuyendo a profundizar las desigualdades.<\/p>\n\n\n\n Al contrario de lo que solemos escuchar, la deflaci\u00f3n y la inflaci\u00f3n no son dos fen\u00f3menos opuestos, a menudo son complementarios. La \u201cgran moderaci\u00f3n\u201d<\/em> ha llevado a una subinversi\u00f3n cr\u00f3nica, a una expansi\u00f3n y fragmentaci\u00f3n cada vez mayores de las cadenas productivas y, finalmente, a una creciente vulnerabilidad de los y las asalariados\/as frente al capital. Y estas son las fuentes de la actual crisis inflacionista.<\/p>\n\n\n\n La espiral precios-beneficios<\/strong><\/p>\n\n\n\n El neoliberalismo, nacido de la promesa de moderaci\u00f3n de precios, sent\u00f3 as\u00ed las bases de la actual fiebre inflacionista. Ella puede entenderse pensando en la \u201cflexibilidad\u201d<\/em> frente al mercado, que durante mucho tiempo se ha promocionado como el non plus ultra<\/em> de la organizaci\u00f3n econ\u00f3mica y la fuente de la \u201cgran moderaci\u00f3n\u201d<\/em>. Gracias a ella, podemos obtener todo lo que necesitamos de forma r\u00e1pida y a bajo coste: bienes, servicios, empleos, materias primas. La respuesta es necesariamente r\u00e1pida y \u00f3ptima. Tanto m\u00e1s cuanto que los mecanismos de cobertura financiera permit\u00edan anticipar la demanda futura y, as\u00ed, organizar mejor la producci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Nivel de beneficios en los Estados Unidos. Ver cuadro de la Reserva Federal de St. Louis<\/a><\/p>\n\n\n\n Lo que ha ocurrido tras la crisis sanitaria ha desmentido violentamente estos preceptos. La supuesta flexibilidad y eficiencia se han convertido en una trampa. El s\u00fabito vaiv\u00e9n de la demanda durante la crisis sanitaria no se anticip\u00f3 en absoluto y el sistema de \u201cjusto a tiempo\u201d<\/em> de la organizaci\u00f3n productiva se tropez\u00f3 en la alfombra, mientras el nivel de recuperaci\u00f3n de la demanda se mantiene por debajo del de 2019. En estas condiciones, la globalizaci\u00f3n de la producci\u00f3n en salsa neoliberal no ofrece una soluci\u00f3n, sino que se convierte en el problema, en la fuente de la crisis inflacionista.<\/p>\n\n\n\n La organizaci\u00f3n neoliberal ya no es la garant\u00eda de la \u201cgran moderaci\u00f3n\u201d, sino el combustible para la reanudaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n. Su promesa se vuelve insostenible. Tanto m\u00e1s cuanto que este repunte inflacionista es una oportunidad para que las empresas cuiden sus m\u00e1rgenes jugando con los precios. Lo que era dif\u00edcil en la d\u00e9cada de 2010 se vuelve posible. No es que la demanda sea m\u00e1s fuerte, pero la oferta es m\u00e1s limitada.<\/p>\n\n\n\n Una vez m\u00e1s aqu\u00ed, las pol\u00edticas neoliberales alimentan el movimiento. Como siempre, el movimiento de liberalizaci\u00f3n de los mercados ha estado acompa\u00f1ado de una concentraci\u00f3n de empresas, alentada por el sector financiero, que ha visto en ella jugosos beneficios. Este movimiento se traduce en una mayor capacidad de las empresas para imponer sus precios (su \u201cpricing power\u201d<\/em>). El Banco de Pagos Internacionales<\/a> (BPI) subrayaba as\u00ed recientemente en su bolet\u00edn que esta capacidad de formaci\u00f3n de precios por parte de las empresas hab\u00eda alcanzado \u201cm\u00e1ximos hist\u00f3ricos\u201d<\/em>.<\/p>\n\n\n\n En la historia del neoliberalismo, los \u00faltimos a\u00f1os han estado marcados por una evoluci\u00f3n cada vez m\u00e1s pronunciada hacia la constituci\u00f3n de rentas, que las pol\u00edticas de liberalizaci\u00f3n no frenan sino que, por el contrario, alimentan. Cuando los mercados est\u00e1n abiertos, como en los a\u00f1os 1970-1980, se asiste a un momento de desconcentraci\u00f3n que r\u00e1pidamente se seca por el efecto mismo de la competencia.<\/p>\n\n\n\n Recientemente, se ha podido constatarlo en los sectores tecnol\u00f3gicos, en el comercio minorista, en la telefon\u00eda, pero tambi\u00e9n en las finanzas, donde la l\u00f3gica de la gesti\u00f3n de activos ha primado sobre las l\u00f3gicas de mercado. En todas partes se han formado, en el mejor de los casos, oligopolios y, en el peor, monopolios de facto.<\/p>\n\n\n\n Tan pronto como las materias primas y los costos de producci\u00f3n no salariales aumentan se hace m\u00e1s f\u00e1cil compensar este movimiento con aumentos de precios, al mejorar su margen en el proceso.<\/p>\n\n\n\n Contrariamente a lo que se intenta hacer creer, la crisis actual es, por lo tanto, completamente diferente de la de la d\u00e9cada de 1970. El movimiento no es, como afirman los economistas ortodoxos, una espiral de \u201cprecios-salarios\u201d, sino una de \u201cprecios-beneficios\u201d: son los beneficios los que incentivan la inflaci\u00f3n y es este movimiento el que conduce a su transmisi\u00f3n al resto de la econom\u00eda.<\/p>\n\n\n\n La ca\u00edda de los salarios reales<\/strong><\/p>\n\n\n\n Para evitar que los beneficios del aumento de los precios sean devorados por los correspondientes aumentos salariales, los propietarios del capital practican la austeridad salarial de facto al reducir el valor real de los salarios. Y esto es tanto m\u00e1s f\u00e1cil cuanto que, gracias a las \u201creformas estructurales\u201d del pasado, el mundo del trabajo ya no puede responder a las presiones de los precios y defender su nivel de vida con tanta eficacia.<\/p>\n\n\n\n Los sindicatos est\u00e1n debilitados, las y los trabajadoras\/es aislados y amenazados por despidos expr\u00e9s y por el seguro de desempleo debilitado. Resultado: los salarios reales, es decir, los salarios que tienen en cuenta la inflaci\u00f3n, est\u00e1n cayendo. En Francia, seg\u00fan la Dares, en el primer trimestre el salario medio del sector privado cay\u00f3 un 2,3% en t\u00e9rminos reales. Pero el fen\u00f3meno es el mismo en Estados Unidos, Reino Unido y Alemania.<\/p>\n\n\n\n Esta ca\u00edda tiene un significado simple: si los salarios aumentan menos r\u00e1pidamente que los precios, eso refleja una distorsi\u00f3n en la distribuci\u00f3n del costo de la inflaci\u00f3n importada entre el capital y el trabajo. Y a una distorsi\u00f3n del mismo orden en el valor a\u00f1adido. Por lo tanto, los y las trabajadores\/as sacrifican parte de su nivel de vida para salvaguardar los beneficios.<\/p>\n\n\n\n Por lo tanto, los beneficios est\u00e1n en el coraz\u00f3n de la din\u00e1mica inflacionista actual. En Estados Unidos, como en Francia, las cifras hablan por s\u00ed solas. El nivel de margen de las empresas francesas en el \u00faltimo trimestre de 2021 es muy superior al de 2019, mientras que el nivel del PIB es casi el mismo. En Estados Unidos, el nivel de beneficios est\u00e1 en su punto m\u00e1s alto desde 2020.<\/p>\n\n\n\n Un estudio del instituto estadounidense EPI<\/a> (Economic Policy Institute<\/em>) muestra claramente las diferencias con la d\u00e9cada de 1970. El crecimiento de los precios unitarios entre el segundo trimestre de 2020 y el cuarto de 2021 es en el 53,9% atribuible a los beneficios y en el 7,9% a los salarios. M\u00e1rgenes elevados, salarios a media asta: la inflaci\u00f3n de la d\u00e9cada de 2020 no es, por tanto, en absoluto la de la d\u00e9cada de 1970, ni siquiera la que defiende la teor\u00eda est\u00e1ndar.<\/p>\n\n\n\n La alta inflaci\u00f3n no tiene su origen en una demanda excesiva, en ning\u00fan desenfreno monetario o en una aceleraci\u00f3n de los salarios provocada por un hipot\u00e9tico pleno empleo, sino en la capacidad de las empresas de salvaguardar sus niveles de beneficio mediante la subida de precios y la compresi\u00f3n de los salarios reales.<\/p>\n\n\n\n Esta es toda la paradoja de la \u00e9poca: la organizaci\u00f3n econ\u00f3mica y social que deb\u00eda asegurar precios bajos a cambio de moderaci\u00f3n salarial conduce a precios altos sin posibilidad de ajuste salarial. Entonces llegamos a una situaci\u00f3n bastante rara en la que los ingresos reales colapsan, dejando a los hogares, especialmente a los m\u00e1s pobres, sin recursos.<\/p>\n\n\n\n En la d\u00e9cada de 1970, la p\u00e9rdida del salario real rara vez super\u00f3 el 1%, es decir, la mitad de la p\u00e9rdida del primer trimestre de 2022\u2026 Pero la paradoja es solo aparente: si la organizaci\u00f3n neoliberal de la sociedad pretende dar prioridad a los beneficios, eso es lo que produce, cualquiera que sea la din\u00e1mica de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n La carrera al abismo<\/strong><\/p>\n\n\n\n Frente a esta situaci\u00f3n, el neoliberalismo retoma entonces su funci\u00f3n principal: la de salvaguardar y proteger el capital contra el trabajo. Si bien la realidad econ\u00f3mica viene a aplastar todo el discurso defendido desde fines de la d\u00e9cada de 1970, se intentan reciclar las recetas de esta \u00e9poca para hacer creer que el mantenimiento de los salarios reales, es decir, el mantenimiento del nivel de vida de los y las asalariados\/as, ser\u00eda el mal absoluto. Sin mencionar la cuesti\u00f3n de los salarios, aunque de Salario, Precio y Ganancia<\/em><\/a> de Marx (1865), sabemos que la cuesti\u00f3n central de la inflaci\u00f3n es la de la distribuci\u00f3n de la carga entre salarios y beneficios<\/a>.<\/p>\n\n\n\n El s\u00e1bado 14 de mayo, el gobernador de la Banque de France<\/a>, Fran\u00e7ois Villeroy de Gahau, ha afirmado as\u00ed que \u201ctodo el mundo perder\u00eda si se aumentaran los salarios\u201d<\/em>. En febrero, fue su hom\u00f3logo brit\u00e1nico, Andrew Bailey, quien reclamaba \u201cmoderaci\u00f3n en los aumentos salariales\u201d<\/em> para evitar \u201cuna p\u00e9rdida de control de la situaci\u00f3n\u201d<\/em>. Por su parte, los gobiernos, empezando por el franc\u00e9s, se afanan con medidas de subvenci\u00f3n de los beneficios (como los \u201ccheques energ\u00eda\u201d<\/em>) para moderar el efecto de la inflaci\u00f3n sobre el consumidor con el fin de contener las demandas salariales. Estos actos de equilibrio se esconden detr\u00e1s de la ret\u00f3rica del \u201cpoder adquisitivo\u201d <\/em>que evita cuidadosamente interesarse por las din\u00e1micas en curso.<\/p>\n\n\n\n Todo esto prueba que la l\u00f3gica neoliberal sigue funcionando con fuerza: la prioridad de las autoridades sigue siendo salvaguardar los beneficios. El problema es que esta l\u00f3gica comienza a avanzar hacia un callej\u00f3n sin salida. Incluso cuando el neoliberalismo ha dado a a luz a la inflaci\u00f3n actual, tambi\u00e9n parece estar acelerando hacia el muro que el mismo est\u00e1 construyendo.<\/p>\n\n\n\n Porque, al buscar a toda costa comprimir los salarios y usar el arma de la subida de los tipos de inter\u00e9s para evitar una espiral de demanda que no existe, se corre el riesgo de llevar a la econom\u00eda mundial a un nuevo ciclo de recesi\u00f3n y provocar una crisis financiera. Sin por tanto combatir las fuentes de la inflaci\u00f3n y de las penurias, que son las tensiones en la organizaci\u00f3n de la oferta y el desarrollo de las rentas.<\/p>\n\n\n\n La recesi\u00f3n que se avecina<\/strong><\/p>\n\n\n\n Esto significa que una voluntad de combatir la inflaci\u00f3n a trav\u00e9s de la demanda requerir\u00e1 una vuelta de tuerca violenta y no es seguro que sociedades ya debilitadas por d\u00e9cadas de neoliberalismo en crisis y por el Covid puedan resistirla. Sobre todo porque la crisis medioambiental est\u00e1 empeorando, lo que plantea m\u00e1s riesgos sobre los recursos.<\/p>\n\n\n\n Ya en los pa\u00edses emergentes, los m\u00e1s fr\u00e1giles y expuestos, por ejemplo en Sri Lanka<\/a>, las situaciones pol\u00edticas se encienden bajo el impacto de las restricciones, el aumento de los precios y la escasez. Es probable que la pr\u00f3xima recesi\u00f3n sea explosiva.<\/p>\n\n\n\n En la propia Francia, en el primer trimestre, el consumo se desplom\u00f3 un 1,3%, lo que ha provocado un estancamiento del PIB trimestral<\/a> . Tal presi\u00f3n a la baja sobre los salarios reales es algo poco frecuente en las econom\u00edas avanzadas. Y sorprende, adem\u00e1s, la ligereza con que los l\u00edderes \u201cresponsables\u201d consideran sana y normal esta situaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Esta crisis no es un accidente. Es la traducci\u00f3n de un profundo callej\u00f3n sin salida: la continua disminuci\u00f3n de las ganancias de productividad que el neoliberalismo no ha frenado. Pero este es el coraz\u00f3n del problema del capitalismo contempor\u00e1neo. Porque si no se puede aumentar la productividad, no hay ning\u00fan medio para que las empresas compensen el aumento de los salarios reales o los efectos de una competencia m\u00e1s fuerte.<\/p>\n\n\n\n![\"Salario](\"https:\/\/vientosur.info\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Salario-real-por-hora-EEUU-UE-y-RU.png\")
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