Michael Roberts<\/p>\n\n\n\n
Fuente: Kaos en la Red<\/a><\/p>\n\n\n\n Inflaci\u00f3n, riesgo de recesi\u00f3n global, creciente desigualdad y aumento de la deuda del sur global, calentamiento global, guerra\u2026 podr\u00eda continuar. Estas son las l\u00edneas de las fallas exhibidas en la econom\u00eda mundial en 2022. \u00bfQu\u00e9 se debe hacer al respecto? Es revelador considerar las soluciones que ofrecen los analistas que escriben para el FMI en su publicaci\u00f3n mensual Finance and Development (F&D).<\/a><\/p>\n\n\n\n El nuevo economista jefe del FMI, Pierre-Oliver Gourinchas, comienza en la edici\u00f3n de junio de F&D<\/a>. \u201cComo un terremoto<\/a>, la guerra tiene un epicentro, ubicado en Rusia y Ucrania. El coste econ\u00f3mico para estos dos pa\u00edses es extremadamente grande\u201d. <\/em>Gourinchas enumera el peaje. El primer impacto es sobre el precio de las materias primas. En segundo lugar, los flujos comerciales se han visto gravemente interrumpidos. En tercer lugar, la guerra hizo que las condiciones financieras se endurecieran.<\/p>\n\n\n\n Contin\u00faa: \u201cLa analog\u00eda del terremoto es quiz\u00e1s la m\u00e1s adecuada porque la guerra revela un cambio repentino en las \u201cplacas tect\u00f3nicas geopol\u00edticas\u201d subyacentes. <\/em>El peligro es que estas placas se separen a\u00fan m\u00e1s, fragmentando la econom\u00eda mundial en distintos bloques econ\u00f3micos con diferentes ideolog\u00edas, sistemas pol\u00edticos, est\u00e1ndares tecnol\u00f3gicos, sistemas comerciales y de pagos transfronterizos y monedas de reserva. \u201cLa guerra ha puesto de manifiesto procesos divergentes m\u00e1s profundos. Necesitamos centrarnos y comprenderlos si queremos evitar el desmoronamiento final de nuestro orden econ\u00f3mico global<\/em>\u201d.<\/em><\/p>\n\n\n\n Reconoce que el imperialismo estadounidense seguir\u00e1 siendo el poder hegem\u00f3nico pero mientras: \u201cel dominio del d\u00f3lar estadounidense es absoluto y org\u00e1nico<\/em> (pero es) en \u00faltima instancia fr\u00e1gil. Esta es una de las fallas del actual orden econ\u00f3mico. La forma en que se implemente esta transici\u00f3n podr\u00eda tener un efecto importante en la econom\u00eda global y el futuro del multilateralismo\u201d.<\/em><\/p>\n\n\n\n \u00bfCu\u00e1l es la respuesta? Aparentemente, \u00a1es el FMI! Seg\u00fan Gourinchas, \u201ceste es un mundo que necesita m\u00e1s, no menos, del FMI. Como instituci\u00f3n, debemos encontrar formas de cumplir con nuestra misi\u00f3n de proporcionar asistencia financiera y experiencia cuando sea necesario y mantener y representar a todos nuestros miembros, incluso si el entorno pol\u00edtico lo hace m\u00e1s dif\u00edcil. Si las placas tect\u00f3nicas geopol\u00edticas comienzan a separarse, necesitaremos m\u00e1s puentes, no menos<\/em>\u201d.<\/p>\n\n\n\n Esta es una conclusi\u00f3n ir\u00f3nica dado el historial del FMI de reducir el crecimiento, el gasto p\u00fablico y los niveles de vida en muchos pa\u00edses durante los \u00faltimos 40 a\u00f1os con el fin de \u2018reducir la deuda y la probidad fiscal\u2019. El FMI no logr\u00f3 aliviar el aumento de la pobreza de millones de personas debido a la ca\u00edda del COVID y a\u00fan no ofrece un programa efectivo para aliviar a miles de millones de personas que viven en pa\u00edses con enormes deudas. <\/a>Ni una palabra de Gourinchas sobre la cancelaci\u00f3n de esas deudas<\/a> . El FMI es menos un puente sobre las fallas globales y m\u00e1s un contribuyente de m\u00e1s fisuras.<\/p>\n\n\n\n En otro art\u00edculo,<\/a> Nicholas Mulder, autor de The Economic Weapon: The Rise of Sanctions as a Tool of Modern War,<\/em> explica c\u00f3mo las sanciones impuestas por \u2018Occidente\u2019 a Rusia y tambi\u00e9n las que ya se aplican a China tienen graves consecuencias a nivel mundial, en particular para los pa\u00edses pobres: \u201clas sanciones tienen efectos econ\u00f3micos globales mucho mayores que cualquier cosa vista antes. Su magnitud deber\u00eda impulsar la reconsideraci\u00f3n de las sanciones como un poderoso instrumento pol\u00edtico con importantes implicaciones econ\u00f3micas globales\u201d. <\/em>Las amplias sanciones contra Rusia se han combinado con la crisis mundial de la cadena de suministro y la interrupci\u00f3n del comercio ucraniano durante la guerra para generar un impacto econ\u00f3mico excepcionalmente poderoso. Nuevas sanciones a las exportaciones rusas de petr\u00f3leo y gas magnificar\u00edan a\u00fan m\u00e1s estos efectos.De nuevo, \u00bfcu\u00e1l es la respuesta? Por supuesto, poner fin al conflicto entre Rusia y Ucrania es lo primero que me viene a la mente. Pero eso por s\u00ed solo no detendr\u00e1 la propagaci\u00f3n de sanciones (comerciales, tecnol\u00f3gicas y financieras) ya que el bloque imperialista est\u00e1 utilizando ahora armas de guerra contra cualquier naci\u00f3n que se resista a los intereses de ese bloque.Mulder dice que es de inter\u00e9s para el bienestar<\/a> de la poblaci\u00f3n mundial y la estabilidad de la econom\u00eda mundial tomar medidas concertadas para contrarrestar los efectos secundarios de las sanciones sobre Rusia. Una serie de ajustes de pol\u00edtica podr\u00edan ayudar. En primer lugar, las econom\u00edas avanzadas deber\u00edan centrarse en la inversi\u00f3n en infraestructura a largo plazo para aliviar las presiones de la cadena de suministro, mientras que las econom\u00edas de mercados emergentes y en desarrollo deber\u00edan hacer del apoyo a los ingresos una prioridad. \u00bfAlgo de eso est\u00e1 pasando?En segundo lugar, los bancos centrales de las econom\u00edas avanzadas deben evitar endurecer r\u00e1pidamente la pol\u00edtica monetaria<\/a> para evitar la fuga de capitales de los mercados emergentes. Esta soluci\u00f3n va en contra de las subidas de tipos de inter\u00e9s que persiguen con vigor casi todos los principales bancos centrales<\/a> para \u201ccontrolar la inflaci\u00f3n\u201d.En tercer lugar, los problemas de deuda y balanza de pagos que se avecinan en las econom\u00edas en desarrollo pueden abordarse mediante la reestructuraci\u00f3n de la deuda y el aumento de sus asignaciones de derechos especiales de giro del FMI, un tipo de moneda de reserva internacional. La reestructuraci\u00f3n de la deuda, y a\u00fan m\u00e1s la cancelaci\u00f3n, est\u00e1n siendo ignoradas por el FMI, que todav\u00eda exige su libra de carne.En cuarto lugar, la ayuda humanitaria debe extenderse a las econom\u00edas en dificultades, especialmente en forma de alimentos y medicinas. D\u00edgale eso a los pa\u00edses pobres que carecen de vacunas durante COVID y ahora enfrentan el hambre y la inseguridad alimentaria.Quinto, los principales bloques econ\u00f3micos del mundo deber\u00edan hacer m\u00e1s para organizar su demanda de alimentos y energ\u00eda para reducir las presiones sobre los precios causadas por el acaparamiento y la sobreoferta competitiva. \u00bfC\u00f3mo se lograr\u00e1 eso cuando la distribuci\u00f3n de alimentos a nivel mundial est\u00e1 controlada por un pu\u00f1ado de empresas comerciales monop\u00f3licas<\/a> ?<\/p>\n\n\n\n Las soluciones de Mulder est\u00e1n en inter\u00e9s del bienestar de la poblaci\u00f3n mundial, pero no en inter\u00e9s del gran capital, las finanzas, los combustibles f\u00f3siles y las ganancias de las grandes empresas. Concluye: \u201cA menos que se implementen tales pol\u00edticas en los pr\u00f3ximos meses, se justificar\u00e1n las graves preocupaciones sobre las perspectivas econ\u00f3micas mundiales<\/a> para 2022 y m\u00e1s all\u00e1\u201d. <\/em>Pero existe una gran posibilidad de que cualquiera de estas medidas se acuerde a nivel mundial, y mucho menos que se \u201capliquen\u201d.<\/p>\n\n\n\n Luego est\u00e1 el calentamiento global y el cambio clim\u00e1tico: Tharman Shanmugaratnam es ministro principal en Singapur y presidente del Grupo de los Treinta<\/a> (el nuevo foro bancario internacional). En su art\u00edculo en F&D, le preocupa que cortar el suministro de gas ruso a Europa y otros lugares pueda ser muy duro para millones de personas, pero reconoce que tambi\u00e9n ofrece una oportunidad para avanzar hacia la reducci\u00f3n de las emisiones de combustibles f\u00f3siles para alcanzar el cero neto para 2050. Pero incluso eso parece poco probable dado el fuerte aumento en la producci\u00f3n de carb\u00f3n<\/a> para compensar las reducciones en el suministro de gas y la expansi\u00f3n de la degradaci\u00f3n de la producci\u00f3n de petr\u00f3leo de esquisto<\/a> en los EEUU.<\/p>\n\n\n\n Derivar la econom\u00eda mundial de su camino actual a uno que logre emisiones netas de carbono cero para mediados de siglo costar\u00eda $ 25 billones en inversi\u00f3n en infraestructura. Shanmugaratnam dice: \u201cMedidas desde una perspectiva social<\/em> (\u00e9nfasis m\u00edo), estas inversiones se amortizan muchas veces, dado que el uso de energ\u00eda f\u00f3sil cuesta m\u00e1s en da\u00f1os externos que el valor que agrega al PIB<\/em> \u201d. Shanmugaratnam quiere invertir en lo que \u00e9l llama \u2018bienes p\u00fablicos\u2019: \u201ctenemos que invertir en niveles significativamente m\u00e1s altos, durante un per\u00edodo sostenido, en los bienes p\u00fablicos necesarios para abordar los problemas m\u00e1s apremiantes del mundo. Debemos compensar muchos a\u00f1os de inversi\u00f3n insuficiente en una amplia gama de \u00e1reas cr\u00edticas, desde agua limpia y maestros formados en las econom\u00edas en desarrollo hasta mejoras de una infraestructura log\u00edstica obsoleta en algunas de las econom\u00edas m\u00e1s avanzadas. Pero ahora tambi\u00e9n tenemos la oportunidad de impulsar una nueva ola de innovaciones para enfrentar los desaf\u00edos de los bienes comunes globales, desde materiales de construcci\u00f3n bajos en carbono hasta bater\u00edas avanzadas y electrolizadores de hidr\u00f3geno, hasta vacunas combinadas destinadas a proteger simult\u00e1neamente contra una variedad de pat\u00f3genos<\/em>\u201d.<\/p>\n\n\n\n S\u00ed, suena genial. Pero dos cosas me vienen a la mente aqu\u00ed. \u00bfPor qu\u00e9 ha habido tanta \u2018inversi\u00f3n insuficiente\u2019 en tales \u2018\u00e1reas cr\u00edticas\u2019 hasta ahora? Shanmugaratnam no ofrece ninguna explicaci\u00f3n, pero la evidencia (expuesta muchas veces en este blog) muestra que es el fracaso de los sectores capitalistas de la econom\u00eda mundial para invertir porque la rentabilidad en la \u2018inversi\u00f3n productiva\u2019 ha estado en declive a largo plazo, particularmente en el siglo XXI. En cambio, el capital se ha destinado a la especulaci\u00f3n financiera e inmobiliaria, impulsado por tasas de inter\u00e9s bajas o casi nulas.<\/p>\n\n\n\n Es hora de un cambio, dice Shanmugaratnam: \u201cAhora debemos reorientar las finanzas p\u00fablicas, en asociaci\u00f3n con el capital filantr\u00f3pico cuando sea posible (<\/em> \u00a1! \u2013 MR) , hacia la movilizaci\u00f3n de la inversi\u00f3n privada para satisfacer las necesidades de los bienes comunes globales (<\/em>mi \u00e9nfasis). <\/em>Entonces, la respuesta es confiar en el capital privado respaldado por dinero p\u00fablico para lograr que el sector capitalista invierta. Ese enfoque ha sido probado una y otra vez y claramente fracas\u00f3 . <\/em>Sin embargo, Shanmugaratnam persiste en esta soluci\u00f3n (como debe hacerlo): \u201ccasi la mitad de las tecnolog\u00edas necesarias para alcanzar el cero neto a mediados de siglo todav\u00eda est\u00e1n creando prototipos. Los gobiernos deben intervenir en el juego para aprovechar la I+D del sector privado<\/em> (mi \u00e9nfasis nuevamente), y promover prototipos, para acelerar el desarrollo de estas tecnolog\u00edas y llevarlas al mercado. Adem\u00e1s de llegar al cero neto a tiempo, deber\u00edan apuntar a impulsar nuevas industrias importantes y oportunidades laborales\u201d.<\/em><\/p>\n\n\n\n Reconoce correctamente que: \u201clos rendimientos sociales de proteger los bienes comunes globales generalmente superar\u00e1n con creces los rendimientos privados<\/em> \u201d y \u201cDesarrollar y producir vacunas a gran escala para la pr\u00f3xima pandemia es un fuerte ejemplo de este punto. Un proyecto para inmunizar a la poblaci\u00f3n mundial, incluso seis meses antes, salvar\u00e1 billones de d\u00f3lares e innumerables vidas<\/em>\u201d. En cuyo caso, \u00bfpor qu\u00e9 no recurrir a la inversi\u00f3n p\u00fablica? Bueno, no, en cambio, esto \u201cconstituye un caso s\u00f3lido para que el sector p\u00fablico comparta los riesgos con los inversores privados\u201d. <\/em> Dios ayude al sector p\u00fablico entonces.<\/p>\n\n\n\n Shanmugaratnam hace un llamado a la coordinaci\u00f3n global: \u201cla inversi\u00f3n internacional adicional requerida para cubrir las principales brechas globales en la preparaci\u00f3n, con contribuciones equitativamente distribuidas entre los pa\u00edses, no solo ser\u00e1 asequible para todos sino que tambi\u00e9n nos permitir\u00e1 evitar costes que ser\u00edan varios cientos de veces mayores si no actuamos juntos para prevenir otra pandemia. La aversi\u00f3n de larga data a la inversi\u00f3n colectiva en la preparaci\u00f3n para una pandemia refleja miop\u00eda pol\u00edtica e imprudencia financiera, que debemos superar con urgencia<\/em>\u201d.<\/em><\/p>\n\n\n\n \u00a1Y tanto! Pero, \u00bfcu\u00e1l es la respuesta de Shanmugaratnam? La habitual: el Banco Mundial \u201cdebe girar con m\u00e1s audacia hacia la movilizaci\u00f3n de capital privado, utilizando garant\u00edas de riesgo y otras herramientas de mejora del cr\u00e9dito en lugar de pr\u00e9stamos directos de su propio balance\u201d. <\/em> Exactamente lo que ha estado haciendo el Banco Mundial durante d\u00e9cadas, utilizando dinero p\u00fablico para financiar esquemas de capital privado.<\/p>\n\n\n\n