Nadie se acordar\u00eda del buen samaritano si s\u00f3lo hubiera tenido buenas intenciones. Tambi\u00e9n ten\u00eda dinero (M. Thatcher)<\/p>\n\n\n\n
Nacionalizar empresas ya no es un tema tab\u00fa para ning\u00fan estado. En otras \u00e9pocas, no muy distantes de las actuales, entre 1980-1990, la primera ministra brit\u00e1nica Margaret Thatcher revolucion\u00f3 la econom\u00eda brit\u00e1nica. Su desastre econ\u00f3mico mutado a \u00e9xitos por los medios hegem\u00f3nicos inspir\u00f3 al resto de los pa\u00edses europeos y latinoamericanos para que adoptaran pol\u00edticas liberales. El modelo de privatizaci\u00f3n y desregulaci\u00f3n de Thatcher coincidi\u00f3 con el colapso de la Uni\u00f3n Sovi\u00e9tica en 1991. Fue el fin del auge de la empresa p\u00fablica.<\/p>\n\n\n\n
Tras la d\u00e9cada de 1990 y los inicios de las privatizaciones del siglo XXI y sus desastrosos resultados, la crisis econ\u00f3mica de 2008 devolvi\u00f3 un papel central a la propiedad estatal; el brote de COVID-19 dio como resultado un salvataje divino a los funestos resultados econ\u00f3micos, un respiro te\u00f3rico permitiendo el rescate de las empresas por parte del Estado, y tambi\u00e9n abri\u00f3 las puertas a un aire fresco de financiamiento a las principales empresas, lo que represent\u00f3 endeudamiento p\u00fablico para beneficio privado. La lista de sacar provecho al Estado es larga: rescates bancarios y empresas aeroespaciales dieron el puntapi\u00e9 inicial, energ\u00e9ticas, mineras y, por fin, tecnol\u00f3gicas, dan el \u00faltimo sprint<\/em> a un negocio que oscila entre beneficios, crecimiento e intrigas de seguridad nacional, todo por el mismo precio. <\/p>\n\n\n\n Hist\u00f3ricamente el t\u00e9rmino \u201cnacionalizar\u201d ha sido visto con profunda desconfianza en la mayor\u00eda de los pa\u00edses. Este sue\u00f1o h\u00famedo de los partidos de izquierda fue considerada la peor pesadilla de los partidos de derecha, pero gracias a un excelente relato, el establishment<\/em> no solamente esquiv\u00f3 la decadencia del sistema para su beneficio, sino que descart\u00f3 que cualquiera de los verbos relacionados con el comunismo: nacionalizar, estatizar, financiar o subsidiar empresas p\u00fablicas o privadas sean malas palabras. Y si se llevan a cabo a trav\u00e9s de endeudamiento estatal, que paga la sociedad en su conjunto, es una ocurrencia maravillosa, un reaseguro de ganancias futuras de monopolios y transnacionales sin oposici\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n A pesar de la habitual percepci\u00f3n alemana de la intervenci\u00f3n estatal en las empresas privadas como una violaci\u00f3n de la ortodoxia del libre mercado, en mayo 2022 el Gobierno de \u00c1ngela Merkel rescat\u00f3 la <\/a>aerol\u00ednea Lufthansa a cambio del 20% de sus acciones; el Grupo Lufthansa incluye a las aerol\u00edneas Eurowings, Swiss International Air Lines, Austrian Airlines, entre otras, con unos 10.000 empleos que se mantendr\u00e1n con fondos p\u00fablicos. El Gobierno franc\u00e9s nacionaliz\u00f3 en cuotas su gigante nuclear Electricit\u00e9 de France SA (EDF), que se encuentra en dificultades financieras, es decir, un rojo de 43.000 millones de euros, para ayudarlo a superar la peor crisis energ\u00e9tica e invertir en nuevas plantas at\u00f3micas, el sue\u00f1o del poder franc\u00e9s. Siguiendo con la l\u00f3gica francesa, el Gobierno alem\u00e1n se hizo cargo del 98,5% de la importadora de gas UNIPER con un coste total 8.400 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n Cualquier desprevenido podr\u00eda creer que debido a la invasi\u00f3n rusa de Ucrania se provoc\u00f3 la crisis energ\u00e9tica, lo que no implica minimizar el impacto de la guerra, pero s\u00ed impuls\u00f3 una ola de nacionalizaciones en un intento por mantener las luces encendidas y la industria funcionando en el invierno. Los n\u00fameros ya indicaban antes de la guerra, en abril del 2021, que el \u00edndice medio del valor de la energ\u00eda en Europa para enero 2021 era 105.66, en enero del 2022, sin guerra, hab\u00eda alcanzado 138.22<\/a>, es decir, antes de la conflagraci\u00f3n los consumidores enfrentaban un costo 30% mayor.<\/p>\n\n\n\n Dejando fuera la crisis monetaria de 1991, tequila 1994, asi\u00e1tica 1997, las puntocom 2000, colapso inmobiliario 2009, guerra de divisas 2010, crisis de tasas de Silicon Valley Bank 2023, todas acarrearon salvamento y deuda estatal. Omitiendo, entonces, todas estas crisis bancarias generadoras de deuda estatal, el Covid potenci\u00f3 un endeudamiento sideral de los estados centrales y de los emergentes.<\/p>\n\n\n\n Si los bancos fueron las principales empresas nacionalizadas durante la \u00faltima crisis econ\u00f3mica de 2008, hoy es el momento de las aerol\u00edneas. La Comisi\u00f3n Europea aprob\u00f3 ayudas p\u00fablicas en el canje de participaciones en Alemania, con el desembolso de 9.000 millones de euros a Lufthansa <\/a>y 1,25.000 millones de euros a TUI<\/a>; en Finlandia, con 286 millones a Finnair<\/a>; en Letonia, con 250 millones a airBaltic<\/a>; en Dinamarca y Suecia, con mil millones de euros entre los dos para SAS<\/a>. Italia estuvo cerca de recapitalizar Alitalia, pero finalmente opt\u00f3 por crear una nueva aerol\u00ednea sustituta, Ita<\/a>. Mientras tanto, Francia a\u00fan no ha nacionalizado ninguna empresa y su estrategia hasta ahora ha sido inyectar 5.000 millones de euros a Renault. <\/a><\/p>\n\n\n\n Como se ve, el peso econ\u00f3mico de las empresas p\u00fablicas en la UE como porcentaje del PIB es importante y valdr\u00eda la pena rescatarla. Pero la idea no es esa, no es salvar el empleo o minimizar la protesta social, va un poco m\u00e1s all\u00e1. Tiene que ver, a trav\u00e9s del relato de la seguridad nacional en todo Occidente, dar v\u00eda libre al endeudamiento estatal para justificar la independencia energ\u00e9tica, financiera, tecnol\u00f3gica, etc.<\/p>\n\n\n\n Los pa\u00edses desarrollados continuaron desplegando la regionalizaci\u00f3n, sobre todo con la inversi\u00f3n extranjera directa (IED), marcando una tendencia a regular la inversi\u00f3n de manera m\u00e1s estricta, y proporcionar medidas menos favorables a los extranjeros. El n\u00famero de operaciones de fusiones y adquisiciones valoradas en m\u00e1s de 50 millones de d\u00f3lares que se retiraron por motivos reguladores o pol\u00edticos se mantuvo estable (14 operaciones), pero su valor se cuadruplic\u00f3, hasta m\u00e1s de 47.000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n En su mayor\u00eda, los pa\u00edses desarrollados introdujeron mecanismos de control de las inversiones sobre la base de criterios de seguridad nacional, reforzaron los ya existentes o ampliaron los mecanismos temporales creados durante la pandemia para proteger a las empresas estrat\u00e9gicas de las adquisiciones extranjeras. Con estas nuevas pol\u00edticas, el n\u00famero total de pa\u00edses que controlan la IED por motivos de seguridad nacional asciende a 36.<\/p>\n\n\n\n Por el contrario, los pa\u00edses en desarrollo siguieron adoptando principalmente pol\u00edticas para liberalizar, promover o facilitar la inversi\u00f3n, confirmando el importante papel que desempe\u00f1a la IED en sus estrategias de recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica. Las pol\u00edticas de facilitaci\u00f3n de la inversi\u00f3n constituyeron casi el 40% de todas las pol\u00edticas favorables a las inversiones, seguidas por la apertura de nuevas actividades a la IED y por los nuevos incentivos.<\/p>\n\n\n\n En general, las pol\u00edticas nacionales de inversi\u00f3n adoptadas en el \u00faltimo decenio revelan un uso generalizado de los incentivos fiscales<\/a> a la inversi\u00f3n en todas las regiones. De los 100 pa\u00edses que adoptaron pol\u00edticas de inversi\u00f3n relacionadas con la fiscalidad, 90 redujeron los impuestos, introdujeron nuevos incentivos fiscales o hicieron m\u00e1s generosos los existentes. M\u00e1s de un tercio de los incentivos fiscales introducidos (39%) se basan en los beneficios como: moratorias fiscales y reducci\u00f3n del impuesto de sociedades. Por el contrario, algo m\u00e1s de 1 de cada 10 nuevos incentivos fiscales se basan en el gasto, es decir, recompensan la inversi\u00f3n o la reinversi\u00f3n reduciendo el coste despu\u00e9s de impuestos de los gastos de capital mediante deducciones, depreciaciones aceleradas o cr\u00e9ditos fiscales.<\/p>\n\n\n\n Solo en un 30% de los casos los incentivos se conceden sobre la base de criterios autom\u00e1ticos de logros, es decir, con alguna meta real como el importe invertido, volumen de empleo generado o la ubicaci\u00f3n de la inversi\u00f3n, mientras que el resto se asigna sobre la base de la discrecionalidad, de criterios no publicados o de la negociaci\u00f3n con los inversionistas. Adem\u00e1s, s\u00f3lo alrededor de la mitad de los incentivos fiscales a la inversi\u00f3n introducidos en todo el mundo durante el \u00faltimo decenio ten\u00edan una duraci\u00f3n determinada. Esto tiene importantes repercusiones para los ingresos no percibidos, la posibilidad de realizar evaluaciones de impacto y el potencial de distorsi\u00f3n del mercado.<\/p>\n\n\n\n Si bien el primer mundo ha adoptado, como vimos, una pol\u00edtica de reinversi\u00f3n en sus pa\u00edses, restricci\u00f3n externa para la inversi\u00f3n extranjera, fusiones y adquisiciones y beneficios estatales, para el caso de Sudam\u00e9rica priman las fusiones y adquisiciones dadas por las devaluaciones y se enfocan en los servicios, sobre todo en suministros de electricidad, agua, gas y telecomunicaciones (ver La Inversi\u00f3n Extranjera Directa en Am\u00e9rica Latina y el Caribe 2022, CEPAL<\/a>). Por el lado de la protecci\u00f3n de las materia primas y desarrollo tecnol\u00f3gico ni siquiera se menciona. Para tener una idea, Brasil cumpli\u00f3 un a\u00f1o con el servicio 5G<\/a> con 10 millones de usuarios, tema que en la Argentina con sus internas presidenciales, no se nombra ni es motivo de debate.<\/p>\n\n\n\n Hace unas semanas se confirm\u00f3 que Alemania desembolsar\u00e1 cerca de 10.000 millones de euros en subvenciones con el fin de garantizar que Intel instale una megaf\u00e1brica de chips en Magdeburgo<\/a>. Y a principios de este mes se conoci\u00f3 que la Corporaci\u00f3n Japonesa de Inversi\u00f3n (JIC, por sus siglas en ingl\u00e9s), entidad p\u00fablica controlada por el Gobierno, adquirir\u00e1 la empresa especializada en semiconductores Japan Synthetic Rubber Corporation (JSR), dedicada a la fabricaci\u00f3n de resinas fotosensibles, esenciales para el grabado litogr\u00e1fico de los chips m\u00e1s potentes del mundo, tras un desembolso de 5.815 millones de euros. Esta adquisici\u00f3n se produce cuando Jap\u00f3n se acerca m\u00e1s a las restricciones de EE.UU. sobre la exportaci\u00f3n de chips de alta gama y equipos de fabricaci\u00f3n de chips a China. <\/p>\n\n\n\n Con esta adquisici\u00f3n, el ejecutivo nip\u00f3n pretende asegurar las cadenas de suministro de sectores definidos como clave seg\u00fan la Ley para la Promoci\u00f3n de la Seguridad Econ\u00f3mica de 2022. En coordinaci\u00f3n con los EE.UU., Tokio juega las cartas de Estados Unidos como aliado, endureciendo los controles de exportaci\u00f3n a China de ciertos materiales y componentes clave, usados por Pek\u00edn para acelerar la ampliaci\u00f3n de su propia industria de semiconductores, pero con propiedad estatal. En el mismo sentido, Jap\u00f3n ha destinado 3.040 millones de euros para subvencionar la construcci\u00f3n de una f\u00e1brica de TSMC en el pa\u00eds.<\/a> Tambi\u00e9n ha financiado la creaci\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda Rapidus, impulsada por empresas japonesas (Sony, NTT, Toyota, SoftBank, Nec y Kioxia) que planea producir chips en la regi\u00f3n de Hokkaido, y ha proporcionado fondos a Samsung para impulsar una f\u00e1brica en Yokohama.<\/p>\n\n\n\n Beijing devolvi\u00f3 el golpe en la lucha tecnol\u00f3gica con restricciones a la exportaci\u00f3n de material de chips. La decisi\u00f3n de China fue restringir las exportaciones de dos metales ampliamente utilizados en semiconductores y veh\u00edculos el\u00e9ctricos, galio y germanio, que congelaron o podr\u00eda causar m\u00e1s interrupciones en las cadenas de suministro globales. Los analistas vieron la medida del Ministerio de Comercio de China para proteger la seguridad nacional<\/em><\/strong>, como una respuesta a los crecientes esfuerzos de Washington para frenar los avances tecnol\u00f3gicos de China. \u00abChina ha golpeado las restricciones comerciales estadounidenses donde m\u00e1s le duele\u00bb, dijo Peter Arkell, presidente de la Asociaci\u00f3n Minera Global de China. El anuncio se produjo en v\u00edsperas del D\u00eda de la Independencia de Estados Unidos y justo antes de que la Secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen pise suelo chino.<\/p>\n\n\n\n Una buena parte de los movimientos sectoriales y de bloques mundiales se llevar\u00e1n a cabo con endeudamiento estatal en todas sus formas, sobre todo en pol\u00edticas fiscales con alto costo para beneficios de las multinacionales o subsidios encubiertos, fuera de la vista de la sociedad, ocultos en el gasto primario que no se tiene que reducir. Lo peor es que mientras esto sucede, el modelo de pa\u00eds, la carrera tecnol\u00f3gica, los beneficios de las materias primas y el brutal endeudamiento no se discuten, todos est\u00e1n de acuerdo que el extractivismo y la concentraci\u00f3n del ingreso y un nuevo endeudamiento sustentable forman parte del nuevo dise\u00f1o mundial.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Alejandro Marc\u00f3 del Pont Fuente: Rebeli\u00f3n Nadie se acordar\u00eda del buen samaritano si s\u00f3lo hubiera tenido buenas intenciones. Tambi\u00e9n ten\u00eda dinero (M. Thatcher) Nacionalizar empresas ya no es un tema tab\u00fa para ning\u00fan estado. En otras \u00e9pocas, no muy distantes de las actuales, entre 1980-1990, la primera ministra brit\u00e1nica Margaret Thatcher revolucion\u00f3 la econom\u00eda brit\u00e1nica. 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