Si la apariencia coincidiese con la realidad no ser\u00eda necesaria la ciencia (Karl Marx)<\/p>\n\n\n\n
Cuando se habla de hiperinflaciones, las sociedades asisten fascinadas a la falsa idea que crear mucho dinero acaba conduciendo a un aumento sostenido y desmedido de precios. Por muy intuitiva que pueda ser esa conexi\u00f3n, la ciencia nos ense\u00f1\u00f3 hace mucho tiempo que correlaci\u00f3n no implica causalidad. Esperamos que para el establishment medi\u00e1tico la complejidad del mundo econ\u00f3mico no les arruine sus pobres y fantasiosas explicaciones,<\/strong> y mucho menos sus privilegios. <\/p>\n\n\n\n No ha habido un solo caso de hiperinflaci\u00f3n en el mundo que se haya originado por culpa de un gobierno que se volviese loco creando dinero. De hecho, esa fue una de las conclusiones del estudio realizado por el Cato Institute cuyo nombre es World Hyperinflations<\/a> (nada sospechoso de ser de marxista) tras analizar los 56 casos de hiperinflaci\u00f3n<\/a> m\u00e1s importantes de la historia en nuestro planeta.<\/p>\n\n\n\n Sirvan varios ejemplos de referencia del propio estudio: La inflaci\u00f3n galopante registrada en Alemania entre 1922 y 1923 fue causada por la destrucci\u00f3n del aparato industrial alem\u00e1n durante la primera guerra mundial as\u00ed como la p\u00e9rdida de buena parte del mismo debido a la entrega a Francia de los territorios de Alsacia-Lorena. En Hungr\u00eda el fen\u00f3meno hiperinflacionario ocurri\u00f3 en 1946 debido a la devastaci\u00f3n que sufri\u00f3 el pa\u00eds tras las invasiones nazi y sovi\u00e9tica durante la Segunda Guerra Mundial.Durante la d\u00e9cada de los a\u00f1os 80 se sucedieron episodios de hiperinflaci\u00f3n en Per\u00fa, Bolivia, Brasil y Argentina, y todos ellos fueron debidos a una combinaci\u00f3n de: ca\u00edda de los precios de los productos que exportaban (esta\u00f1o, cobre, plata, plomo, caf\u00e9\u2026) las frecuentes insurrecciones militares que desestabilizaban la econom\u00eda, y los brutales planes de ajuste que impon\u00eda el Fondo Monetario Internacional.<\/p>\n\n\n\n La hiperinflaci\u00f3n entonces, nunca surge porque un gobierno pierda el control e imprima una cantidad excesiva de dinero sino que aparece en situaciones extremas, desde guerra hasta transiciones econ\u00f3micas desordenadas o sucesos planificados, como el caso argentino actual, donde se benefician ciertos grupos econ\u00f3micos o encubren la planificaci\u00f3n de un evento anteriormente calculado. Javier Milei declar\u00f3: \u201cCuanto m\u00e1s alto est\u00e9 el precio del d\u00f3lar, m\u00e1s f\u00e1cil es dolarizar<\/em>\u201d. Y ante una consulta por el consejo que le dar\u00eda a una persona a la que se le vence un plazo fijo en moneda local dijo: \u201cJam\u00e1s en pesos, jam\u00e1s en pesos. El peso es la moneda que emite el pol\u00edtico argentino, por ende, no puede valer ni excremento, porque esas basuras no sirven ni para abono<\/em><\/strong>\u201d.<\/p>\n\n\n\n El \u00edndice de precios al consumidor registr\u00f3 un incremento de 12,8% en noviembre, impulsado por la suba de 15,7% en Alimentos y bebidas. Posteriormente con la asunci\u00f3n el nuevo gobierno, se anunciaron un paquete inicial de medidas el d\u00eda 12 de diciembre por ministro de Econom\u00eda Luis Caputo, y todas y cada una de las medidas eran inflacionarias. La que describiremos tiene especial impacto en el aumento de precios y, a mi entender, este es un programa inflacionario cuyo \u00fanico objetivo es facilitar una dolarizaci\u00f3n estilo Venezuela, como veremos.<\/p>\n\n\n\n Las medidas tomadas por el actual gobierno que tienden a aumentar de manera sostenida los precios son: Reducci\u00f3n de subsidios a la energ\u00eda y transporte, liberalizaci\u00f3n del precio de los combustibles, devaluaci\u00f3n del tipo de cambio 118% (que repercute directamente en alimentos), la carne aumento un 78% en una semana, importaciones aumento impuesto PAIS 134%, exportaciones liquidaci\u00f3n 80% al d\u00f3lar oficial y 20% al CCL (d\u00f3lar impl\u00edcito $843), sin retenci\u00f3n conviene vender fuera que adentro, o en su defecto se paguen los bienes a valor d\u00f3lar, por \u00faltimo la devaluaci\u00f3n tipo cambio oficial 2% mensual.<\/p>\n\n\n\n B\u00e1sicamente, se supone que el \u00edndice de precio al consumidor de diciembre en adelante estar\u00e1 entre el 20 a 40% y quiz\u00e1s aqu\u00ed est\u00e1 la trampa. El plan dolarizador de Milei es un \u201cabsurdo\u201d que requiere al menos 30 mil millones de d\u00f3lares para su ejecuci\u00f3n y no hay d\u00f3lares suficientes para llevarlo a cabo de la manera pensada. Sin d\u00f3lares, la \u00fanica forma de hacerlo es con la h\u00edper devaluaci\u00f3n que comenz\u00f3 a realizarse, que provocar\u00eda un estallido inflacionario muy fuerte, una modificaci\u00f3n de los precios relativos y una brutal transferencia de capas medias y bajas a los exportadores. Esto se est\u00e1 llevando a cabo con una brutal p\u00e9rdida del poder de compra (perdida de salarios en d\u00f3lares) abaratando el valor de acciones, empresas del estado convertidas en sociedades an\u00f3nimas con acciones en d\u00f3lares a mitad de su valor, podr\u00eda atraer capitales, doy en el siguiente p\u00e1rrafo un ejemplo licuaci\u00f3n de pasivos.<\/p>\n\n\n\n Los bancos en noviembre, seg\u00fan el bolet\u00edn estad\u00edstico del BCRA<\/a> ten\u00edan dep\u00f3sitos en pesos del sector privado por $31 billones, unos 85.000 millones de d\u00f3lares al tipo de cambio oficial de noviembre ($371,55). Considerando que los dep\u00f3sitos para los bancos son un pasivo, en diciembre con un d\u00f3lar oficial a $ 822,5 la misma suma de dep\u00f3sitos licuo el pasivo a 38.685 millones de d\u00f3lares, o sea, 46 mil millones de d\u00f3lares menos, nada mal. Parte de estos depositantes que est\u00e1n pagando el ajuste son votantes de Milei, no son casta e imagino que son \u201cgente de bien\u201d.<\/p>\n\n\n\n Pero antes de seguir adelante, lo m\u00e1s extra\u00f1o del relato neoconservador ronda en el equilibrio econ\u00f3mico. El d\u00e9ficit fiscal es el n\u00facleo del desastre, es decir, la inflaci\u00f3n llega por emisi\u00f3n seg\u00fan el relato monetarista, y la emisi\u00f3n se genera por el d\u00e9ficit fiscal. Como vimos, seg\u00fan Cato Institut, la emisi\u00f3n no gener\u00f3 en la historia hiperinflaci\u00f3n. Entonces queda como culpable el d\u00e9ficit fiscal. En el mundo, de los 192 pa\u00edses que figuran en los Organismo Internacionales 157 tienen d\u00e9ficit fiscal, o sea s\u00f3lo 35 tienen super\u00e1vit<\/a>. Los m\u00e1s conocidos con super\u00e1vit son: Rusia, Suiza, Suecia, Chile, Irlanda. Entre los 157 de 192 es decir el 82% del mundo con d\u00e9ficit, en la lista estar\u00edan: la UE, USA, Jap\u00f3n y China, aunque podr\u00edamos destacar que el que encabeza la lista es Ucrania, inmaculado para occidente, y que Venezuela est\u00e1 en el s\u00e9ptimo puesto. <\/p>\n\n\n\n Como queda claro (o confusamente expuesto como prefieren los medios hegem\u00f3nicos), no se entender\u00eda como hacen los 157 pa\u00edses del mundo con d\u00e9ficit fiscal para no tener los des\u00f3rdenes econ\u00f3micos existentes en Argentina, menos a\u00fan optar por las locuras de austeridad recurrente y permanente del establishment nacional. Lo cierto es que ha habido una constante p\u00e9rdida de credibilidad en la moneda nacional por las numerosas devaluaciones, se fue afianzando la idea del bimonetarismo, t\u00e9rmino que describe la utilizaci\u00f3n de una moneda diferente a la local (el d\u00f3lar) para, realizar alguna de las tres funciones del dinero: medio de cambio<\/em><\/strong>, nos permite comprar bienes y servicios, unidad de cuenta<\/em><\/strong>, porque determina el precio de cualquier bien y dep\u00f3sito de valor<\/em><\/strong>, debido a que podemos ahorrar dinero para conservar riqueza.<\/p>\n\n\n\n En los \u00faltimos treinta a\u00f1os quien apost\u00f3 al peso perdi\u00f3. En parte porque la tasa de inter\u00e9s de los plazos fijos no siempre fue superior a la tasa de cambio. Pero sobre todo por la frecuencia de eventos disruptivos por parte de las pol\u00edticas fondomonetaristas aplicadas que llevaron a defaults, congelamientos de dep\u00f3sitos, destrucci\u00f3n de las estad\u00edsticas oficiales, bruscas devaluaciones y cepos cambiarios, entre otras, que favorecieron al que ahorr\u00f3 en moneda extranjera. Esta es una de las principales razones por las cuales hay m\u00e1s de 470.000 millones de d\u00f3lares que est\u00e1n por fuera del sistema financiero argentino, producto de la evasi\u00f3n fiscal y fuga de capitales de las grandes fortunas Argentinas. Estas pol\u00edticas convencieron a la gente que la mejor opci\u00f3n es el d\u00f3lar, sin darle ninguna alternativa de activos nacionales para garantizar sus ahorros, de las cuales hay miles, pero nunca se propusieron.<\/p>\n\n\n\n Todos estamos al tanto de la l\u00f3gica seguida por el poder de turno en la Argentina, sobre lo que queremos especular, es la idea de acelerar la inflaci\u00f3n para llevarla a una hiperinflaci\u00f3n que apuntale una raz\u00f3n meramente distributiva, bajo la misma l\u00f3gica realizada en Venezuela. En el caso de Venezuela acosado por sanciones mundiales, en el caso Argentino por pura genuflexi\u00f3n pol\u00edtica, que llev\u00f3 a un proceso de adopci\u00f3n progresiva de una moneda paralela, que no es lineal ni f\u00e1cilmente reversible.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Inflaci\u00f3n al consumidor anual Venezuela 2016-2024<\/strong><\/p>\n\n\n\n Fuente: El T\u00e1bano Economista en base a statista<\/em><\/p>\n\n\n\n La dolarizaci\u00f3n de una econom\u00eda con alta inflaci\u00f3n es un proceso irreversible. Es una respuesta obligada de los agentes econ\u00f3micos y los mercados frente a una pol\u00edtica econ\u00f3mica que termina penalizando a los tenedores de moneda local y lleva a la poblaci\u00f3n a refugiarse en otra moneda. Adem\u00e1s, es un proceso que se retroalimenta porque es el resultado de un conjunto de factores: inestabilidad econ\u00f3mica generada por pol\u00edticas econ\u00f3micas irresponsables sobre todo de falta de autonomia, un tipo de cambio real muy vol\u00e1til por falta de d\u00f3lares o nula liquidaci\u00f3n de exportadores, baja credibilidad de los agentes econ\u00f3micos en las instituciones y las pol\u00edticas que de ellas emanan.<\/p>\n\n\n\n Por lo general los empresarios les venden a los pol\u00edticos, muchas veces ex empleados de sus firmas como el caso de actual presidente, empleado del grupo Eurnekian, su modelo de negocios, como si fuera un modelo de desarrollo nacional, en el que sus empresas obtienen beneficios extraordinarios sin impuestos, flexibilizando la liquidaci\u00f3n de divisas internamente deposit\u00e1ndola en el extranjero y sojuzgando a los trabajadores. En el caso de Argentina el modelo se torna extraccionista, una especie de supermercado del mundo, donde los habitantes no pueden acceder a las g\u00f3ndolas por que los precios est\u00e1n en moneda extranjera y sus salarios en moneda local.<\/p>\n\n\n\n En general, el proceso de dolarizaci\u00f3n venezolano se produjo en tres fases diferenciadas. En una primera fase las divisas de mejor calidad (de aqu\u00ed en adelante el d\u00f3lar norteamericano) sustituyen a la moneda nacional como reserva de valor; este proceso comenz\u00f3 en Venezuela tempranamente en los albores de la d\u00e9cada de los a\u00f1os ochenta del siglo pasado y se profundiz\u00f3 a mediados de los noventas como consecuencia de la inestabilidad econ\u00f3mica y la incertidumbre sobre la evoluci\u00f3n de la pol\u00edtica econ\u00f3mica, especialmente las expectativas de devaluaci\u00f3n recurrente del bol\u00edvar.<\/p>\n\n\n\n En una segunda fase se produce la sustituci\u00f3n de la moneda local como medio de pago o sustituci\u00f3n monetaria propiamente dicha. En el caso de Venezuela esta fase se asocia con la aceleraci\u00f3n del proceso inflacionario y su conversi\u00f3n en hiperinflaci\u00f3n, per\u00edodo que comenz\u00f3 en 2013 con la muerte del Presidente Hugo Ch\u00e1vez. Durante su mandato 2003 \u2013 2008, la inflaci\u00f3n media fue del 25% anual. Comenz\u00f3 entonces la escalada en 2014 con la ca\u00edda del precio del petr\u00f3leo y se agudiz\u00f3 con las sanciones de la comunidad internacional durante la presidencia de Nicol\u00e1s Maduro<\/a> como respuesta a la represi\u00f3n de las protestas en Venezuela de 2014<\/a>, lo que llevo a una ca\u00edda del PBI del 80%<\/p>\n\n\n\n En t\u00e9rminos de d\u00f3lares, la econom\u00eda venezolana es apenas una cuarta parte de lo que era cuando asumi\u00f3 el Presidente Maduro el cargo en 2013. Su deuda externa, un mosaico de obligaciones con tenedores de bonos, acreedores comerciales, prestamistas bilaterales, empresas extranjeras expropiadas y otros, es de alrededor de $160 mil millones de d\u00f3lares, aproximadamente el doble del PBI del pa\u00eds<\/p>\n\n\n\n Tambi\u00e9n hay otros problemas. Una ca\u00edda dram\u00e1tica en la producci\u00f3n de petr\u00f3leo, el pilar de la econom\u00eda venezolana durante un siglo, redujo la producci\u00f3n de los 2,4 millones que se produc\u00edan en 2013 a alrededor de 700 mil barriles diarios. La econom\u00eda mostr\u00f3 signos de recuperaci\u00f3n parcial en 2021 y 2022, gracias a un feroz plan de ajuste llevado a cabo sin apoyo financiero externo. El gobierno dej\u00f3 de aplicar sus estrictos controles cambiarios y de precios, aunque sin derogarlos, y permiti\u00f3 que el d\u00f3lar estadounidense circulara sin penalizaci\u00f3n. Restringi\u00f3 dr\u00e1sticamente el gasto y aument\u00f3 los impuestos.<\/p>\n\n\n\n La dolarizaci\u00f3n de la econom\u00eda vino junto con una liberalizaci\u00f3n comercial, que apunt\u00f3 a atenuar los altos niveles de escasez a los que se hab\u00eda enfrentado el pa\u00eds. Esta pol\u00edtica permiti\u00f3 al sector privado comprar productos finales del exterior sin pago de impuestos ni restricciones legales o sanitarias a la importaci\u00f3n. La pol\u00edtica de puertas abiertas estimul\u00f3 el surgimiento de tiendas de lujo conocidas como \u00abbodegones\u00bb, donde los clientes empezaron a encontrar no solo productos de primera necesidad, sino tambi\u00e9n delicatessen<\/em> a precios prohibitivos. Este modelo luego se expandi\u00f3 para incluir supermercados y tiendas de art\u00edculos electr\u00f3nicos y de otros productos. El florecimiento de bodegones a lo largo del pa\u00eds fue incentivado por la pol\u00edtica de liberalizaci\u00f3n de importaciones y se vio facilitado por el uso interno de d\u00f3lares estadounidenses<\/p>\n\n\n\n El gobierno de Maduro permiti\u00f3 la privatizaci\u00f3n silenciosa de muchos activos de propiedad estatal; algunos de ellos fueron transferidos nuevamente a sus antiguos due\u00f1os y otros fueron vendidos a nuevos inversores. Esta campa\u00f1a de privatizaci\u00f3n se efectu\u00f3 en gran medida con el pretexto de promover \u00abalianzas estrat\u00e9gicas\u00bb entre el gobierno y el capital privado.<\/p>\n\n\n\nA\u00f1os<\/td> 2016<\/td> 2017<\/td> 2018<\/td> 2019<\/td> 2020<\/td> 2021<\/td> 2022<\/td> 2023<\/td> 2024<\/td><\/tr> inflaci\u00f3n<\/td> 254%<\/td> 438%<\/td> 63.374%<\/td> 19.906%<\/td> 2.355%<\/td> 1.585%<\/td> 186%<\/td> 360%<\/td> 250%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table>\n\n\n\n ![\"\"\/](\"https:\/\/eltabanoeconomista.files.wordpress.com\/2023\/12\/petroleo.png?w=794\")